Hyperliquid (HYPE): Ein unterbewerteter Asset laut Bitwise, trotz einer Marktkapitalisierung von 10,5 Mrd. USD

Der Investmentdirektor von Bitwise, Matt Hougan, hat kürzlich Hyperliquid (HYPE) als eines der am stärksten unterbewerteten Assets des aktuellen Marktes bezeichnet. In einer Erklärung vom 21. Mai 2026 betonte er, dass trotz einer Marktkapitalisierung von 10,49 Milliarden US-Dollar und einem täglichen Handelsvolumen von 93,11 Millionen US-Dollar der Token HYPE von Investoren unterschätzt wird. Diese Analyse stützt sich auf zwei grundlegende konzeptionelle Fehler bei der Bewertung des Projekts, wobei die Details jedoch nicht näher erläutert wurden. Hintergrund und Positionierung von Hyperliquid Hyperliquid ist eine dezentrale Börse (DEX), die sich auf permanente Futures spezialisiert hat – ein Derivatinstrument, mit dem auf steigende oder fallende Preise eines Assets spekuliert werden kann, ohne ein Ablaufdatum. Im Gegensatz zu traditionellen Plattformen betreibt Hyperliquid seine eigene Layer-1-Blockchain namens Hyperliquid Chain. Diese Architektur bietet Vorteile in puncto Performance, niedriger Latenz und Transparenz, während gleichzeitig die Merkmale einer dezentralen Börse erhalten bleiben. Mit einer Marktkapitalisierung von 10,49 Milliarden US-Dollar positioniert sich Hyperliquid als ein wichtiger Akteur im Bereich der DEX für permanente Futures. Dennoch, so Matt Hougan, spiegelt diese Bewertung nicht sein volles Potenzial wider. Das Projekt hat zudem eine Prüfung durch CertiK durchlaufen, wobei der interne Score jedoch moderat bei 49/100 liegt, was auf ein hohes Risiko in Bezug auf Sicherheit und Governance hinweist. Warum ruft diese Aussage Aufmerksamkeit hervor? Matt Hougans Aussage, dass Hyperliquid unterbewertet sei, könnte mehrere Auswirkungen auf den Markt haben. Zunächst könnte sie institutionelle Investoren dazu veranlassen, ihre Positionierung bei HYPE zu überdenken, trotz der bereits hohen Marktkapitalisierung. Eine solche Neubewertung könnte zu einer erhöhten Nachfrage nach dem Token führen und dessen Preis steigern. Sektoral könnte die Aussage das Interesse an Layer-1-DEX und dezentralen Handelsplattformen stärken, einem wachsenden Segment. Konkurrenten wie dYdX oder GMX könnten ebenfalls von diesem „Halo-Effekt“ profitieren, indem sie mehr Kapital in ähnliche Projekte ziehen. Schließlich könnte eine positive Neubewertung von Hyperliquid als Katalysator für den gesamten Krypto-Asset-Markt wirken, insbesondere für Tokens, die mit Handelsinfrastrukturen verbunden sind. Risiken und Grenzen, die berücksichtigt werden müssen Trotz des Optimismus von Matt Hougan gibt es mehrere Risiken und Unsicherheiten, die Hyperliquid belasten. Zum einen fehlen Details zu den zwei konzeptionellen Fehlern , was die Einschätzung der Investoren über die Gründe der Unterbewertung erschwert. Ohne diese Klarheit ist es schwierig, die Analyse von Bitwise zu bewerten. Zudem platziert der Sicherheits-Score von 49/100 durch CertiK Hyperliquid in eine Hochrisikokategorie. Dieser Score deutet auf mögliche Lücken in Governance, Transparenz oder Sicherheit hin, was einige Investoren abschrecken könnte. Schließlich könnte die inhärente Volatilität permanenter Futures und der verstärkte Wettbewerb im DEX-Bereich die zukünftige Leistung von Hyperliquid beeinträchtigen. Was in den kommenden Monaten zu beobachten ist Mehrere Faktoren könnten die Situation von Hyperliquid in den nächsten Monaten aufhellen. Zunächst könnte eine mögliche Klarstellung von Matt Hougan oder Bitwise zu den zwei konzeptionellen Fehlern den Investoren helfen, die Gründe der Unterbewertung besser zu verstehen. Zudem könnten die nächsten technischen Updates oder Partnerschaften von Hyperliquid seine aktuelle Bewertung bestätigen oder widerlegen. Schließlich könnte die Entwicklung von On-Chain-Metriken wie der Anzahl aktiver Nutzer oder dem Gesamtvermögen, das verriegelt ist (TVL), zusätzliche Hinweise auf die tatsächliche Gesundheit des Projekts liefern. Bisher wurden keine offiziellen Daten zu diesen Indikatoren veröffentlicht, was die Transparenz für Investoren einschränkt.