Traditionelle Vermögenswerte machen im August 23,5 % des Volumens von Krypto-Perpetual-Kontrakten aus

Am 24. Oktober 2026 zeigt eine von DiarioBitcoin veröffentlichte Studie, dass auf traditionellen Basiswerten beruhende Perpetual-Kontrakte – Aktien, Indizes, ETFs, Gold und Öl – im August 23,5 % des Gesamtvolumens der Perpetual-Derivate auf sechs großen Krypto-Börsengruppen ausmachten. Diese Entwicklung, getragen von Plattformen wie Binance, markiert einen Wendepunkt bei der Diversifizierung von Krypto-Derivaten, während der Handel mit rein digitalen Vermögenswerten zurückgeht. Hintergrund Seit 2025 haben Krypto-Börsen schrittweise Perpetual-Kontrakte auf traditionelle Basiswerte integriert, eine Innovation, die auf die wachsende Nachfrage der Trader nach hybriden Instrumenten reagiert. Diese Entwicklung fällt in eine Phase der Abschwächung des Marktes für reine Krypto-Derivate, deren Volumen zwischen November 2025 und August 2026 laut Daten von Glassnode und Fasanara Digital um fast die Hälfte gesunken ist. Gleichzeitig haben Finanzregulierer, insbesondere in Europa mit der MiCA-Verordnung, diese Produkte reguliert und dadurch ihre Übernahme durch institutionelle Akteure erleichtert. Binance, der historische Marktführer der Branche, hat im Dezember 2025 seine ersten Perpetual-Kontrakte auf traditionelle Basiswerte eingeführt. Seitdem entfällt auf die Plattform mehr als die Hälfte des Volumens dieser Instrumente, vor OKX und Hyperliquid. Diese Dynamik spiegelt einen breiteren Trend wider: Die Börsen wollen ihr Angebot erweitern, um eine an Aktienmärkte gewöhnte Kundschaft anzuziehen, und gleichzeitig ihre Ertragsquellen angesichts der Volatilität der Krypto-Assets diversifizieren. Die Fakten Laut einem gemeinsamen Bericht von Glassnode und Fasanara Digital, den DiarioBitcoin zitiert, erreichten die auf traditionellen Basiswerten beruhenden Perpetual-Kontrakte im August 2026 an sechs großen Börsengruppen einen Anteil von 23,5 % am Gesamtvolumen der Perpetuals. Dieser Wert stellt einen beeindruckenden Anstieg dar, denn im November 2025 lag er erst bei 0,5 %. Das absolute Volumen dieser Kontrakte schnellte im August auf 778 Milliarden Dollar hoch, verglichen mit 23,5 Milliarden Dollar neun Monate zuvor. Binance domiert dieses Segment mit 55 % des Gesamtvolumens, also rund 429 Milliarden Dollar, die im August gehandelt wurden. OKX und Hyperliquid folgen mit jeweils 15 % bzw. 11 % des Marktes. Die zugrunde liegenden Vermögenswerte verteilen sich auf fünf Kategorien: Aktien (insbesondere von Halbleiterherstellern), Aktienindizes, ETFs (darunter koreanische Fonds und gehebelte Produkte), Gold und Öl. Hyperliquid zeichnet sich durch einen höheren Anteil dieser Vermögenswerte am Gesamtvolumen aus (35,2 %), verglichen mit 27,6 % bei Binance. Das Volumen reiner Krypto-Perpetual-Contracts ist im selben Zeitraum um 49 % zurückgegangen, auch wenn der genaue Dollarbetrag nicht angegeben wird. Eine kontrafaktische Berechnung legt nahe, dass der Anteil traditioneller Vermögenswerte ohne diesen Rückgang im August nur 13,5 % betragen hätte. Die Daten von CryptoScore Pro vom 24. Oktober 2026 zeigen einen leicht rückläufigen Kryptomarkt, mit einem Bitcoin-Kurs von 80 180,87 Dollar (-1,78 % in 24 Stunden) und einem Fear & Greed Index von 51/100, also im neutralen Bereich. Der Bericht von DiarioBitcoin gibt nicht an, ob diese Volumina Absicherungspositionen oder spekulative Strategien umfassen, noch wie sich die Trader geografisch verteilen. Wichtige Begriffe verstehen Perpetual Contracts Ein Perpetual Contract ist ein Derivat ohne Fälligkeitsdatum, das es Tradern ermöglicht, Positionen unbegrenzt offen zu halten. Anders als bei klassischen Terminkontrakten findet keine physische Lieferung des zugrunde liegenden Vermögenswerts statt: Gewinne oder Verluste werden anhand eines Preisindex abgerechnet, der häufig aus mehreren Exchanges berechnet wird. Ein Trader kann zum Beispiel über einen Perpetual Contract auf steigende Goldpreise setzen, ohne jemals das physische Metall zu besitzen. Diese Instrumente sind beliebt wegen ihrer Flexibilität und ihres Hebeleffekts, der Gewinne – aber auch Verluste – verstärkt. Volumen und Liquidität Das Volumen bezeichnet den Gesamtbetrag der Transaktionen, die während eines bestimmten Zeitraums an einem Markt ausgeführt wurden. Bei Perpetual Contracts zeigt ein hohes Volumen eine starke Aktivität und eine erhöhte Liquidität an, d. h. die Leichtigkeit, einen Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen, ohne seinen Preis zu beeinflussen. Ein Volumen von 778 Milliarden Dollar für traditionelle Perpetuals im August 2026 zeigt beispielsweise, dass diese Produkte zu einem wichtigen Segment der Krypto-Börsen geworden sind. Liquidität ist für institutionelle Trader entscheidend, die tiefe Märkte benötigen, um große Orders ohne Slippage (Abweichung zwischen erwartetem und tatsächlichem Preis) auszuführen. Korrelation zwischen Vermögenswerten Die Korrelation misst den Grad der Ähnlichkeit zwischen den Preisbewegungen zweier Vermögenswerte. Eine hohe positive Korrelation bedeutet, dass sich die Vermögenswerte in dieselbe Richtung bewegen, während eine negative Korrelation auf gegensätzliche Bewegungen hinweist. Bei Krypto-Assets und traditionellen Vermögenswerten kann die Einführung hybrider Perpetual Contracts diese Verbindungen verstärken. Der Bericht von Glassnode und Fasanara Digital hält beispielsweise fest, dass Bitcoin im September 2026 eine Rekordkorrelation mit Gold aufwies, was darauf hindeutet, dass Trader BTC inzwischen als ein dem Edelmetall ähnliches Wertaufbewahrungsmittel wahrnehmen. Diese Dynamik kann durch makroökonomische Ereignisse verstärkt werden, etwa geldpolitische Entscheidungen der Zentralbanken. Analyse: Die Herausforderungen Der Aufstieg von Perpetual Contracts, die an traditionelle Vermögenswerte gekoppelt sind (23,5 % des Volumens im August 2026), offenbart einen strukturellen Wandel des Krypto-Derivatemarkts. Dieses Phänomen lässt sich durch zwei sich ergänzende Dynamiken erklären: eine gestiegene Nachfrage nach Hybridprodukten, die die operative Effizienz von…