NEAR Protocol ने Hyperliquid के 50 परपचुअल मार्केट्स पर 40x तक के लीवरेज के साथ क्रॉस-मार्जिन ट्रेडिंग सक्रिय की

25 अक्टूबर 2026 को, यूरोपीय संघ के भीतर विनियमित लेयर 1 (Layer 1) ब्लॉकचेन, NEAR Protocol ने Hyperliquid प्लेटफॉर्म के 50 परपचुअल मार्केट्स पर क्रॉस-मार्जिन ट्रेडिंग को सक्रिय करने की घोषणा की, जिसमें लीवरेज 40 गुना तक हो सकता है। विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव उत्पादों तक पहुंच बढ़ाने के उद्देश्य से की गई यह पहल, संस्थागत और व्यक्तिगत ट्रेडिंग वॉल्यूम को आकर्षित करने के लिए प्रोटोकॉल के बीच बढ़ती प्रतिस्पर्धा के संदर्भ में आई है। संदर्भ 2020 में लॉन्च किया गया NEAR Protocol, क्षेत्र के सबसे गतिशील लेयर 1 ब्लॉकचेन में से एक बनकर उभरा है, जिसका मार्केट कैपिटलाइजेशन 5.88 बिलियन डॉलर और 25 अक्टूबर 2026 तक CryptoScore Pro के आंकड़ों के अनुसार दैनिक वॉल्यूम 116.97 मिलियन डॉलर है। MiCA विनियमन के तहत अपने पंजीकरण के कारण इस प्रोटोकॉल को यूरोप में नियामक मान्यता प्राप्त है, जिससे संस्थागत खिलाड़ियों द्वारा इसे अपनाना आसान हो गया है। Hyperliquid, जो विकेंद्रीकृत परपचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स में विशेषज्ञता रखने वाला प्लेटफॉर्म है, गति और लिक्विडिटी के लिए अनुकूलित बुनियादी ढांचे के दम पर dYdX या GMX जैसे दिग्गजों के सीधे प्रतिस्पर्धी के रूप में खुद को स्थापित कर रहा है। यह घोषणा क्रिप्टो डेरिवेटिव्स के तेजी से बढ़ते बाजार में आई है, जहां Kaiko फर्म के अनुमानों के अनुसार, लीवरेज्ड उत्पादों पर ट्रेडिंग वॉल्यूम में साल-दर-साल 35% की वृद्धि हुई है। NEAR, जिसका क्वालिटी स्कोर 100 में से 94.4 (CryptoScore Pro) है, परिष्कृत उपकरणों की तलाश करने वाले ट्रेडर्स को आकर्षित करके इस रुझान का लाभ उठाना चाहता है। हालांकि, लिक्विडेशन तंत्र या जोखिम प्रबंधन पर तकनीकी विवरणों की कमी इस पेशकश की मजबूती पर अनिश्चितता पैदा करती है। तथ्य CoinMarketCap पर एक अतिथि योगदान के रूप में प्रकाशित और DiarioBitcoin द्वारा साझा की गई घोषणा में स्पष्ट किया गया है कि NEAR Protocol, Hyperliquid के 50 परपचुअल मार्केट्स पर अधिकतम 40 गुना लीवरेज के साथ क्रॉस-मार्जिन ट्रेडिंग को सक्रिय करेगा। पुष्टि किए गए मुख्य बिंदु इस प्रकार हैं: तैनाती अक्टूबर 2026 के अंत के लिए निर्धारित है, हालांकि सटीक तारीख की घोषणा नहीं की गई है। 40x का लीवरेज उद्योग के मानकों की तुलना में एक महत्वपूर्ण वृद्धि है, जहाँ प्लेटफॉर्म आमतौर पर 10x से 25x के बीच स्तर प्रदान करते हैं। NEAR Protocol ने Trail of Bits द्वारा किए गए चार लेवल 1 सुरक्षा ऑडिट प्राप्त किए हैं, जिससे इसके बुनियादी ढांचे की विश्वसनीयता बढ़ गई है। 25 अक्टूबर 2026 तक CryptoScore Pro के आंकड़ों के अनुसार, NEAR टोकन का मूल्यांकन 5.88 बिलियन डॉलर है, जिसका दैनिक वॉल्यूम 116.97 मिलियन डॉलर और कुल लॉक वैल्यू (TVL) 207.76 मिलियन डॉलर है। प्रोटोकॉल की विकास गतिविधि मजबूत बनी हुई है, जिसमें पिछले चार हफ्तों में GitHub पर 79 कमिट्स और पिछले 90 दिनों में नौ सॉफ्टवेयर अपडेट (releases) हुए हैं। हालांकि, कई महत्वपूर्ण जानकारियां अभी भी प्रकट नहीं की गई हैं: क्रॉस-मार्जिन ट्रेडिंग के लिए योग्य कोलैटरल एसेट्स का विवरण नहीं दिया गया है। लिक्विडेशन तंत्र, मार्जिन थ्रेशोल्ड या लागू शुल्क के बारे में कोई विवरण प्रदान नहीं किया गया है। संबंधित 50 परप्चुअल मार्केट्स की सूची प्रकाशित नहीं की गई है। क्रॉस-मार्जिन के तहत विभिन्न खुली पोजीशन के बीच पूंजी साझा करने की शर्तें अस्पष्ट बनी हुई हैं। CryptoTicker ENG को दिया गया यह ऐलान CoinMarketCap पर एक "गेस्ट पोस्ट" के रूप में प्रस्तुत किया गया है, जिसमें पूरा लेख शामिल नहीं है। DiarioBitcoin इस बात पर जोर देता है कि तकनीकी विवरणों की यह कमी परिचालन तौर-तरीकों के किसी भी स्वतंत्र सत्यापन को रोकती है। मुख्य अवधारणाओं को समझना क्रॉस-मार्जिन (cross-margin) बनाम आइसोलेटेड मार्जिन (isolated margin) मार्जिन ट्रेडिंग निवेशकों को अपनी पोजीशन बढ़ाने के लिए फंड उधार लेने की अनुमति देती है, जिसमें उनकी पूंजी का एक हिस्सा गारंटी (मार्जिन) के रूप में उपयोग किया जाता है। आइसोलेटेड मार्जिन (isolated margin) के मामले में, प्रत्येक पोजीशन स्वतंत्र होती है: एक ट्रेड के लिए आवंटित गारंटी का उपयोग दूसरे के नुकसान की भरपाई के लिए नहीं किया जा सकता है। इसके विपरीत, क्रॉस मार्जिन (cross margin) सभी खुली पोजीशन को कवर करने के लिए खाते में उपलब्ध कुल फंड का उपयोग करता है। उदाहरण के लिए, यदि एक ट्रेडर के खाते में 1,000 डॉलर हैं और वह क्रॉस मार्जिन के तहत 500 डॉलर की दो पोजीशन खोलता है, तो एक पोजीशन में होने वाले नुकसान की भरपाई दूसरे के अप्रयुक्त फंड से की जा सकती है। यह दृष्टिकोण पूंजी के उपयोग को अनुकूलित करता है, लेकिन बाजार की प्रतिकूल स्थिति में ट्रेडर को पूर्ण लिक्विडेशन (liquidation) के जोखिम में डालता है। परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स (perpetual contracts) परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स डेरिवेटिव उत्पाद हैं जो बिना किसी समाप्ति तिथि (expiration date) के किसी संपत्ति (जैसे Bitcoin या Ethereum) की कीमत पर सट्टा लगाने की अनुमति देते हैं। पारंपरिक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के विपरीत, वे अपनी कीमत को अंतर्निहित संपत्ति (underlying asset) की कीमत के अनुरूप रखने के लिए funding rate (फंडिंग रेट) तंत्र का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि Bitcoin के परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट की कीमत उसकी स्पॉट प्राइस से अधिक हो जाती है, तो लॉन्ग पोजीशन वाले ट्रेडर शॉर्ट पोजीशन वाले ट्रेडर्स को फंडिंग रेट का भुगतान करते हैं, जिससे बाद वाले बाजार में प्रवेश करने और संतुलन बहाल करने के लिए प्रोत्साहित होते हैं। ये उपकरण अपनी लचीलापन के कारण लोकप्रिय हैं, लेकिन उनकी जटिलता उन्हें केवल अनुभवी ट्रेडर्स के लिए उपयुक्त बनाती है। लीवरेज (leverage) लीवरेज एक ट्रेडर को समान पूंजी ब्लॉक किए बिना किसी संपत्ति में अपने एक्सपोजर को बढ़ाने की अनुमति देता है। 40x लीवरेज के साथ, एक निवेशक केवल 1,000 डॉलर के मार्जिन के साथ 40,000 डॉलर की पोजीशन को नियंत्रित कर सकता है। यदि संपत्ति की कीमत 1% बढ़ती है, तो पोजीशन पर लाभ 40% होगा, लेकिन 1% की गिरावट से 40% का नुकसान होगा। यह तंत्र लाभ और हानि दोनों को बढ़ाता है, और अस्थिरता की स्थिति में तेजी से लिक्विडेशन का कारण बन सकता है। उदाहरण के लिए, यदि लिक्विडेशन थ्रेशोल्ड 2.5% निर्धारित है, तो अंतर्निहित संपत्ति की कीमत में 2.5% की गिरावट 40x लीवरेज के साथ खुली पोजीशन को लिक्विडेट करने के लिए पर्याप्त होगी। टोटल वैल्यू लॉक्ड (TVL) TVL (Total Value Locked) विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) प्रोटोकॉल में जमा संपत्तियों के कुल योग को मापता है, जो ऋण, विनिमय या डेरिवेटिव के लिए गारंटी के रूप में कार्य करता है। NEAR द्वारा दर्ज 207.76 मिलियन डॉलर जैसा उच्च TVL प्लेटफॉर्म के महत्वपूर्ण रूप से अपनाए जाने का संकेत देता है, लेकिन यह आवश्यक रूप से इसकी लाभप्रदता या तरलता को नहीं दर्शाता है। उदाहरण के लिए, इन फंडों का एक हिस्सा स्टेकिंग या फार्मिंग रणनीतियों में लॉक हो सकता है, जिससे ट्रेडिंग के लिए उनकी उपलब्धता सीमित हो जाती है। विश्लेषण: मुख्य…