OKX-ICE के एंड्रयू कुओमो ने टोकनाइज्ड स्टॉक योजनाओं के प्रति जारीकर्ताओं की आपत्तियों को 'स्वाभाविक प्रतिक्रिया' बताया

Microsoft, Alphabet और Goldman Sachs सहित सोलह प्रमुख अमेरिकी निगमों ने OKXICE पर अपने शेयरों के टोकनाइज्ड (tokenized) संस्करणों के व्यापार का विरोध किया है, जो क्रिप्टो एक्सचेंज OKX और Intercontinental Exchange (ICE) द्वारा नियोजित ब्लॉकचेन-आधारित वेन्यू है। 20 अक्टूबर 2026 को प्रकट किए गए ये विरोध ऐसे समय में आए हैं जब प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) का पांच साल का “Innovation Exemption” अपने दूसरे महीने में प्रवेश कर रहा है, जो एक नई बाजार संरचना का परीक्षण कर रहा है जो ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर पर चौबीसों घंटे स्टॉक ट्रेडिंग को सक्षम बना सकता है। संदर्भ ये विरोध SEC के “Innovation Exemption” के लिए एक शुरुआती परीक्षा हैं, जिसे सितंबर 2026 में योग्य वेन्यू को टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों के लिए ऑटोमेटेड मार्केट मेकर्स और लिक्विडिटी पूल्स के साथ प्रयोग करने की अनुमति देने के लिए पेश किया गया था। यह छूट जारीकर्ताओं (issuers) को भागीदारी में शामिल होने या बाहर निकलने का अधिकार देती है, एक ऐसी विशेषता जिसे कॉर्पोरेट नियंत्रण के साथ नवाचार को संतुलित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। OKXICE, जो क्रिप्टो एक्सचेंज OKX और ICE—न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज की मूल कंपनी—के बीच एक संयुक्त उद्यम है—इस छूट के तहत अनुमोदन चाहने वाला पहला प्रमुख वेन्यू है, जो खुद को 24/7 ब्लॉकचेन-आधारित स्टॉक ट्रेडिंग में एक अग्रणी के रूप में स्थापित कर रहा है। टोकनाइज्ड स्टॉक, जो ब्लॉकचेन पर पारंपरिक इक्विटी का प्रतिनिधित्व करते हैं, ने हाल के वर्षों में विशेष रूप से निजी बाजारों और संस्थागत निवेशकों के बीच लोकप्रियता हासिल की है। हालांकि, अमेरिकी नियामक ढांचा सतर्क रहा है, जिसमें SEC ने भाग लेने वाले शेयरों की संख्या और ट्रेडिंग वॉल्यूम पर सख्त सीमाएं लगाई हैं। यह छूट भागीदारी को 50 शेयरों तक सीमित करती है और दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम को पिछले 30 दिनों के दौरान कंपनी के औसत दैनिक वॉल्यूम के 5% तक प्रतिबंधित करती है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि यह पहल एक नियंत्रित “सैंडबॉक्स” प्रयोग बनी रहे। इन सुरक्षा उपायों के बावजूद, ये विरोध एक ऐसी बाजार संरचना के बारे में व्यापक कॉर्पोरेट बेचैनी को दर्शाते हैं जो पारंपरिक एक्सचेंज तंत्र से अलग है। जारीकर्ताओं की चिंताएं मूल्य निर्धारण पारदर्शिता, निवेशक सुरक्षा और पुराने एक्सचेंजों और टोकनाइज्ड प्रतिभूति वेन्यू के बीच इंफ्रास्ट्रक्चर अंतराल पर केंद्रित हैं। इस बीच, व्यापक क्रिप्टो बाजार ने लचीलापन दिखाया है, जिसमें 21 अक्टूबर 2026 तक CryptoScore Pro के आंकड़ों के अनुसार, पिछले सप्ताह Bitcoin और Ethereum में मामूली बढ़त दर्ज की गई है। तथ्य 19 अक्टूबर 2026 को, OKXICE ने खुलासा किया कि 16 कंपनियों ने अपने शेयरों के टोकनाइज्ड (tokenized) संस्करणों को उसके प्लेटफॉर्म पर ट्रेड करने का औपचारिक रूप से विरोध किया है। ये आपत्तियां SEC की 30-दिवसीय ऑप्ट-आउट विंडो के तहत दर्ज की गईं, जो कि इनोवेशन एक्सेम्पशन (Innovation Exemption) में शामिल एक तंत्र है ताकि जारीकर्ताओं (issuers) को भागीदारी में अपनी बात कहने का मौका मिल सके। सार्वजनिक नोटिस के अनुसार, निम्नलिखित कंपनियां विरोध करने वालों की सूची में शामिल हुईं: Microsoft Alphabet Goldman Sachs Qualcomm Caterpillar McDonald’s Western Digital ये सात कंपनियां पहले से खुलासा की गई नौ विरोध करने वाली कंपनियों में शामिल हो गईं, जिनमें Broadcom, Verizon और UnitedHealth शामिल हैं। 16 कंपनियों की पूरी सूची सार्वजनिक नहीं की गई है, और OKXICE ने प्रत्येक आपत्ति के विशिष्ट कारणों का खुलासा नहीं किया है। OKXICE के सह-अध्यक्ष और न्यूयॉर्क के पूर्व गवर्नर एंड्रयू कुओमो ने इन आपत्तियों को प्रक्रिया के एक अपेक्षित हिस्से के रूप में वर्णित किया। उन्होंने 19 अक्टूबर को एक प्रेस कॉल के दौरान कहा, “इस मॉडल को कंपनियों को यह निर्धारित करने का अधिकार देने के लिए डिज़ाइन किया गया था कि वे ऑप्ट-इन करना चाहते हैं या ऑप्ट-आउट।” कुओमो ने इस बात पर जोर दिया कि छूट की मात्रा और स्टॉक कैप—50 कंपनियां और औसत दैनिक वॉल्यूम का 5%—जोखिम को सीमित करने के लिए जानबूझकर प्रतिबंधात्मक रखे गए थे। उन्होंने आगे कहा, “परिभाषा के अनुसार, यह वास्तव में एक सैंडबॉक्स है—एक मॉडल प्रदर्शन।” टोकनाइजेशन फर्म Securitize के सीईओ कार्लोस डोमिंगो ने जारीकर्ताओं की चिंताओं को स्वीकार किया, लेकिन उल्लेख किया कि आपत्तियां जरूरी नहीं कि स्वयं टोकनाइजेशन के विरोध को दर्शाती हों। Securitize, जिसने इस महीने की शुरुआत में अमेरिकी निवेशकों के लिए 12 टोकनाइज्ड शेयरों की पेशकश की घोषणा की थी, अपनी पेशकशों में Microsoft और Alphabet को शामिल करता है। डोमिंगो ने स्पष्ट किया कि OKXICE के प्रति आपत्तियां Securitize की अलग पहल में भागीदारी को नहीं रोकती हैं, जो एक अलग ढांचे के तहत संचालित होती है। SEC-पंजीकृत डिजिटल ट्रांसफर एजेंट, Vertalo के सीईओ डेव हेंड्रिक्स ने कहा कि आपत्तियां यह दर्शाती हैं कि SEC का ऑप्ट-आउट तंत्र इच्छित रूप से कार्य कर रहा है। हालांकि, उन्होंने पारंपरिक एक्सचेंजों और टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज वेन्यू (TSVs) के बीच बुनियादी ढांचे के अंतर को उजागर किया। उन्होंने कहा, “आज ऐसा कोई सिस्टम नहीं है जो एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग को TSVs पर ट्रेडिंग के साथ सामान्य, सामंजस्यपूर्ण और सिंक्रोनाइज़ करता हो,” और यह जोड़ते हुए कहा कि यह विसंगति संभवतः तब तक और अधिक आपत्तियों को प्रेरित करेगी जब तक कि ऐसे सिस्टम विकसित नहीं हो जाते।” 21 अक्टूबर 2026 तक CryptoScore Pro के आंकड़ों के अनुसार, ICE के नेटिव टोकन, Ice Open Network (ION) का मार्केट कैपिटलाइजेशन $492,019 है और 24 घंटे का ट्रेडिंग वॉल्यूम $18 है। पिछले सात दिनों में टोकन की कीमत में 35.53% की गिरावट आई है, जो व्यापक बाजार अस्थिरता को दर्शाता है। Crypto Fear & Greed Index 63/100 पर है, जो निवेशकों के बीच "लालच" (greed) की भावना का संकेत देता है। मुख्य अवधारणाओं को समझना टोकनाइज्ड स्टॉक्स (Tokenized stocks) टोकनाइज्ड स्टॉक्स पारंपरिक इक्विटी के डिजिटल प्रतिनिधित्व हैं, जिन्हें ब्लॉकचेन पर जारी किया जाता है। प्रत्येक टोकन कंपनी के एक शेयर के अनुरूप होता है, जिससे निवेशक पारंपरिक एक्सचेंज समय के बाहर आंशिक या पूर्ण शेयरों का व्यापार कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, Apple स्टॉक का एक टोकनाइज्ड संस्करण एक निवेशक को ब्लॉकचेन-आधारित प्लेटफॉर्म पर Apple के 0.1 शेयर खरीदने की अनुमति देगा, तब भी जब Nasdaq बंद हो। टोकनाइजेशन का उद्देश्य लिक्विडिटी और पहुंच बढ़ाना है, लेकिन यह नियामक निरीक्षण और शेयरधारक अधिकारों के बारे में सवाल उठाता है। इनोवेशन छूट (Innovation Exemption) सितंबर 2026 में पेश की गई SEC की इनोवेशन छूट, एक पांच साल का नियामक ढांचा है जो योग्य वेन्यू को ब्लॉकचेन-आधारित ट्रेडिंग मॉडल का परीक्षण करने की अनुमति देता है। यह छूट ऑटोमेटेड मार्केट मेकर्स (AMMs)—एल्गोरिथम सिस्टम जो लिक्विडिटी प्रदान करते हैं—और लिक्विडिटी पूल्स के उपयोग की अनुमति देती है, जहाँ ट्रेडिंग की…