Circle menegaskan bahwa GENIUS Act akan tetap berlaku berkat dukungan bipartisan

Pada 25 Oktober 2026, Jeremy Allaire, CEO Circle, memastikan bahwa GENIUS Act , undang-undang AS yang mengatur stablecoin, akan tetap berlaku terlepas dari ketidakpastian politik. Pernyataan ini, yang disampaikan setelah publikasi aturan final dari Office of the Comptroller of the Currency (OCC), mengonfirmasi kerangka regulasi yang stabil bagi penerbit seperti Circle, yang stablecoin USDC-nya mendominasi hampir sepertiga pasar AS. Kejelasan ini dapat memperkuat daya tarik investor institusional terhadap aset-aset tersebut. Konteks Stablecoin, aset kripto yang dirancang untuk menjaga nilai yang stabil (biasanya dipatok ke dolar), menempati posisi sentral dalam ekosistem keuangan digital. Penggunaannya meluas dari transaksi lintas batas hingga operasi trading, serta pembayaran. Namun, regulasinya telah lama terfragmentasi, atau bahkan tidak ada, di Amerika Serikat. GENIUS Act , yang diadopsi pada 18 Juli 2025, menandai titik balik dengan menetapkan persyaratan ketat bagi penerbit, terutama cadangan 100% dan audit bulanan. Undang-undang ini, yang didukung oleh mayoritas bipartisan yang luas, bertujuan untuk mengurangi risiko kepanikan perbankan ( bank run ) dan menyelaraskan stablecoin dengan standar institusi keuangan tradisional. Circle, penerbit USDC – stablecoin terbesar kedua dalam hal kapitalisasi pasar setelah Tether (USDT) –, menjadi salah satu penerima manfaat utama dari kerangka kerja ini. Pada tahun 2026, perusahaan tersebut mengendalikan lebih dari 30% volume stablecoin di Amerika Serikat, menurut data publik. Namun, eksposurnya terhadap regulasi Eropa tetap terbatas: USDC belum terdaftar di bawah rezim MiCA (Markets in Crypto-Assets), yang mengatur aset kripto di Uni Eropa sejak 2024. Konfirmasi mengenai keberlanjutan GENIUS Act terjadi dalam konteks pasar yang relatif stabil, dengan indeks Fear & Greed netral (54/100) dan harga Bitcoin serta Ethereum yang sedikit menurun dalam tujuh hari terakhir, menurut data CryptoScore Pro per 25 Oktober 2026. Fakta Dalam sebuah wawancara dengan CNBC pada 21 Oktober 2026, Jeremy Allaire menyatakan bahwa GENIUS Act tidak akan dicabut oleh Partai Demokrat, bahkan jika terjadi perubahan peta politik di Dewan Perwakilan Rakyat. Pernyataan ini didasarkan pada dukungan bipartisan yang luas saat pengesahan undang-undang tersebut: 68 suara melawan 30 di Senat dan 308 melawan 122 di DPR, termasuk 102 anggota Demokrat di majelis rendah dan 18 di Senat. Margin ini, menurut Allaire, membuat pembalikan menjadi tidak mungkin, karena para legislator Demokrat cenderung tidak akan menarik kembali suara yang telah mereka dukung sendiri. Aturan final dari OCC, yang diterbitkan pada hari yang sama dengan wawancara tersebut, merinci modalitas penerapan GENIUS Act . Aturan tersebut terutama mewajibkan: Cadangan 100% untuk setiap stablecoin yang beredar, menjamin rasio 1:1 dengan aset pendukung; Proses penebusan (redemption) yang dipercepat bagi pemegang stablecoin; Aturan kustodi dan rasio modal bagi penerbit. Ketentuan ini akan mulai berlaku pada 18 Januari 2027, tanggal di mana GENIUS Act akan berlaku sepenuhnya. Penerbit yang tidak berizin akan dilarang beroperasi di pasar stablecoin pembayaran Amerika Serikat. Menurut data CryptoScore Pro per 25 Oktober 2026, kapitalisasi pasar USDC mencapai 73,3 miliar dolar pada kuartal kedua 2026, naik 19% dibandingkan tahun sebelumnya. Tidak ada informasi yang diungkapkan mengenai komposisi tepat dari cadangan Circle, maupun penyesuaian yang mungkin dilakukan untuk mematuhi persyaratan baru. Audit cadangan berikutnya, yang dijadwalkan pada Februari 2027, diharapkan dapat memberikan rincian lebih lanjut mengenai hal ini. Artikel dari CryptoBriefing menekankan bahwa GENIUS Act dipresentasikan oleh Allaire sebagai jaminan stabilitas bagi dolar digital, yang memperkuat perannya dalam ekonomi Amerika. Namun, sumber tersebut tidak merinci apakah penerbit stablecoin lainnya, seperti Tether atau Paxos, telah memulai langkah-langkah untuk mematuhi aturan baru tersebut. Memahami Konsep Kunci Stablecoin dan Patokannya ( peg ) Stablecoin adalah aset kripto yang dirancang untuk menjaga nilai yang stabil, biasanya dipatok pada mata uang fiat seperti dolar Amerika Serikat. Berbeda dengan mata uang kripto yang volatil seperti Bitcoin, tujuannya adalah untuk membatasi fluktuasi harga guna memudahkan transaksi dan pembayaran. Sebagai contoh, satu USDC selalu bernilai 1 dolar, berkat cadangan dolar atau aset setara yang dimiliki oleh penerbit. Penambatan ( peg ) ini bergantung pada kepercayaan pengguna terhadap kemampuan penerbit untuk memenuhi penarikan kembali kapan saja. Cadangan 100% dan risiko run Cadangan 100% berarti bahwa setiap stablecoin yang beredar didukung oleh aset setara (dolar, obligasi pemerintah, dll.) yang dimiliki oleh penerbit. Persyaratan ini bertujuan untuk menghindari run , yaitu kepanikan para pemegang aset yang menarik dana mereka secara massal, sehingga menghabiskan cadangan. GENIUS Act memberlakukan aturan ini untuk menyelaraskan stablecoin dengan standar perbankan, di mana simpanan harus ditutupi oleh aset likuid. Misalnya, jika seorang penerbit memiliki 10 miliar stablecoin yang beredar, ia harus memiliki cadangan sebesar 10 miliar dolar. MiCA (Markets in Crypto-Assets) Regulasi MiCA , yang mulai berlaku di Uni Eropa pada tahun 2024, mengatur penerbit aset kripto, termasuk stablecoin. Regulasi ini menetapkan persyaratan transparansi, modal, dan tata kelola, serta pengawasan oleh otoritas nasional. Berbeda dengan GENIUS Act , yang secara khusus menargetkan stablecoin pembayaran, MiCA berlaku untuk seluruh aset kripto. Tidak adanya USDC dalam kerangka kerja ini berarti Circle tidak tunduk pada kewajiban Eropa, sehingga membatasi eksposurnya terhadap regulasi Benua Lama. Analisis: Isu-isu Utama Konfirmasi mengenai keberlanjutan GENIUS Act memperkenalkan mekanisme stabilisasi regulasi untuk stablecoin, termasuk USDC dari Circle, yang mewakili lebih dari 30% volume Amerika Serikat menurut data publik tahun 2026.…