Enforcement Directorate India menggeledah Mudrex dan Instadapp dalam penyelidikan senilai $525 juta

Enforcement Directorate (ED) India melakukan penggeledahan pada 29 Oktober 2026 terhadap lokasi-lokasi yang terkait dengan Mudrex dan Instadapp sebagai bagian dari penyelidikan atas dugaan transfer lintas batas aset kripto yang melebihi 525 juta dolar. Operasi ini, yang dilakukan di bawah naungan undang-undang valuta asing, menandai peningkatan pengawasan terhadap platform yang menawarkan layanan kepada penduduk India, dengan dampak potensial terhadap likuiditas dan kepercayaan di sektor tersebut. Konteks India, pasar aset kripto terbesar ketiga di dunia berdasarkan jumlah pengguna, telah memperkuat perangkat regulasinya sejak 2023 untuk mengatur aliran lintas batas. Enforcement Directorate, lembaga yang bertanggung jawab atas pemberantasan pencucian uang dan pelanggaran valuta asing, secara khusus menargetkan platform yang terdaftar di luar negeri namun menyasar klien India. Mudrex, yang berbasis di Singapura, dan Instadapp, yang terdaftar di Amerika Serikat, mengilustrasikan tren ini: keduanya menawarkan layanan manajemen terdesentralisasi dan trading otomatis, yang sering dianggap sebagai alternatif bagi jalur perbankan tradisional. Konteks makroekonomi menambah tekanan lebih lanjut. Pada Oktober 2026, pasar aset kripto menunjukkan stabilitas relatif, dengan harga ether (ETH) di angka 2.340 dolar dan indeks volatilitas yang moderat. Namun, ketegangan regulasi di India, di mana otoritas meningkatkan kontrol sejak adopsi parsial kerangka kerja MiCA (Markets in Crypto-Assets) pada tahun 2025, menciptakan iklim ketidakpastian bagi pelaku transnasional. Penggeledahan pada 29 Oktober ini merupakan bagian dari serangkaian penyelidikan serupa, termasuk satu penyelidikan pada Juni 2026 yang melibatkan transfer ilegal sebesar 2,5 miliar rupee. Fakta-fakta Menurut siaran pers ED yang diterbitkan pada 29 Oktober 2026, penggeledahan menargetkan tiga lokasi di Bengaluru dan satu di Madhya Pradesh, dalam rangka penyelidikan yang dibuka berdasarkan Pasal 37 undang-undang valuta asing India (FEMA). Jumlah yang terlibat diperkirakan lebih dari 5.000 crore INR (sekitar 525 juta dolar), yang terbagi antara aktivitas Mudrex dan Instadapp, tanpa rincian proporsi yang tepat. Mudrex : ED menuduh RPFAS Technologies, perusahaan India yang mengoperasikan Mudrex dan Saber.money, telah menggunakan stablecoin (USDT dan USDC) untuk menghindari saluran transfer yang diizinkan oleh Reserve Bank of India (RBI). Dana yang disetor ke rekening bank India diduga dikonversi menjadi aset kripto sebelum dijual kembali di platform lokal, kemudian ditransfer ke luar negeri. Tangkapan layar dari siaran pers menunjukkan iklan Saber.money yang mempromosikan transfer antar mata uang secara "instan", dibandingkan dengan 30 jam yang diperlukan untuk transfer bank klasik. Instadapp : Meskipun dipresentasikan sebagai entitas yang terdaftar di Delaware, ED menyatakan bahwa platform ini dikelola dari India, dengan pendiri seperti Sowmay Jain yang beroperasi secara lokal. Penyelidik menyebutkan adanya jaringan perusahaan offshore (Delaware, Kepulauan Virgin Britania, Singapura, Dubai) yang digunakan untuk membawa kembali pendapatan ke India dalam bentuk "biaya konsultasi fiktif". Dana yang diterima dalam bentuk stablecoin pada dompet multisignature diduga dikonversi menjadi fiat melalui platform seperti Independent Reserve Singapore, kemudian ditransfer ke rekening India atau kartu prabayar yang diterbitkan di Singapura. Jumlah pelanggaran yang diduga terkait dengan Instadapp diperkirakan mencapai 40 juta dolar. Platform pihak ketiga : Binance dan Bybit disebut sebagai perantara yang digunakan untuk transaksi, tanpa ada sanksi yang dijatuhkan kepada mereka untuk saat ini. ED belum menerbitkan bukti teknis (hash transaksi, rekening koran) untuk mendukung estimasinya. Berdasarkan data CryptoScore Pro per 29 Oktober 2026, token INST mencatat kapitalisasi pasar sebesar 171 juta dolar, dengan volume perdagangan 24 jam sebesar 272.658 dolar. Harganya turun 2% dalam beberapa jam setelah pengumuman, sementara ether (ETH) tetap stabil di angka 2.340 dolar. Tidak ada data mengenai jumlah pengguna atau total nilai terkunci (TVL) dari kedua platform yang dikomunikasikan oleh sumber resmi atau basis data yang tersedia. Memahami Konsep Kunci Stablecoin dan Mekanisme Transfer Lintas Batas Stablecoin adalah aset kripto yang dirancang untuk menjaga nilai yang stabil, biasanya dipatok pada mata uang fiat seperti dolar (contoh: USDT, USDC). Berbeda dengan mata uang kripto yang volatil seperti bitcoin, stablecoin sering digunakan untuk memfasilitasi transfer internasional karena menghindari fluktuasi harga selama transaksi. Sebagai contoh, seorang pengguna di India dapat mengonversi rupee ke USDT melalui platform lokal, lalu mengirim token tersebut ke penerima di luar negeri, yang kemudian mengonversinya kembali menjadi dolar atau euro. Proses ini menghindari biaya dan keterlambatan transfer bank tradisional, namun juga dapat menghindari regulasi valuta asing jika platform yang digunakan tidak berizin. Total Value Locked (TVL) dan Ekosistem DeFi Total Value Locked (TVL) mengukur jumlah aset yang disimpan dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), seperti platform peminjaman atau pertukaran. Misalnya, jika pengguna menyimpan ETH dan stablecoin senilai 100 juta dolar di Instadapp untuk mendapatkan imbal hasil, maka TVL protokol tersebut adalah 100 juta. Indikator ini mencerminkan adopsi dan likuiditas suatu platform, namun tidak menjamin kepatuhan regulasinya. Dalam kasus Mudrex dan Instadapp, tidak adanya data TVL yang dipublikasikan mempersulit evaluasi terhadap eksposur risiko valuta asing yang sebenarnya. Undang-Undang Valuta Asing (FEMA) dan Regulasi India Foreign Exchange Management Act (FEMA) mengatur arus modal masuk dan keluar dari India. Undang-undang ini menetapkan batasan pada transfer internasional dan mewajibkan layanan pertukaran valuta asing untuk mendapatkan izin dari Reserve Bank of India (RBI). Platform seperti Mudrex atau…