Andrew Cuomo dari OKX-ICE menyebut keberatan penerbit sebagai 'respons alami' terhadap rencana saham tokenisasi

Enam belas korporasi besar AS, termasuk Microsoft, Alphabet, dan Goldman Sachs, telah keberatan atas diperdagangkannya versi tokenisasi dari saham mereka di OKXICE, platform berbasis blockchain yang direncanakan oleh bursa kripto OKX dan Intercontinental Exchange (ICE). Keberatan tersebut, yang diungkapkan pada 20 Oktober 2026, muncul saat "Innovation Exemption" selama lima tahun dari Securities and Exchange Commission (SEC) memasuki bulan kedua, menguji struktur pasar baru yang dapat memungkinkan perdagangan saham sepanjang waktu pada infrastruktur blockchain. Konteks Keberatan ini menandai ujian awal bagi "Innovation Exemption" SEC, yang diperkenalkan pada September 2026 untuk memungkinkan platform yang memenuhi syarat bereksperimen dengan automated market makers dan liquidity pools untuk sekuritas tokenisasi. Pengecualian ini memberikan hak kepada penerbit untuk memilih ikut serta atau tidak, sebuah fitur yang dirancang untuk menyeimbangkan inovasi dengan kontrol korporasi. OKXICE, sebuah usaha patungan antara bursa kripto OKX dan ICE—perusahaan induk New York Stock Exchange—adalah platform besar pertama yang mencari persetujuan di bawah pengecualian tersebut, memposisikan dirinya sebagai pelopor dalam perdagangan saham berbasis blockchain 24/7. Saham tokenisasi, yang merepresentasikan ekuitas tradisional pada blockchain, telah mendapatkan momentum dalam beberapa tahun terakhir, terutama di pasar privat dan di kalangan investor institusional. Namun, kerangka regulasi AS tetap berhati-hati, dengan SEC memberlakukan batasan ketat pada jumlah saham yang berpartisipasi dan volume perdagangan. Pengecualian tersebut membatasi partisipasi maksimal 50 saham dan membatasi volume perdagangan harian hingga 5% dari volume harian rata-rata perusahaan selama 30 hari sebelumnya, guna memastikan inisiatif ini tetap menjadi eksperimen "sandbox" yang terkendali. Terlepas dari pengamanan ini, keberatan tersebut mencerminkan kegelisahan korporasi yang lebih luas tentang struktur pasar yang menyimpang dari mekanisme bursa tradisional. Kekhawatiran penerbit berpusat pada transparansi harga, perlindungan investor, dan kesenjangan infrastruktur antara bursa warisan (legacy exchanges) dan platform sekuritas tokenisasi. Sementara itu, pasar kripto yang lebih luas menunjukkan ketahanan, dengan Bitcoin dan Ethereum mencatat kenaikan moderat dalam seminggu terakhir, menurut data CryptoScore Pro per 21 Oktober 2026. Fakta Pada 19 Oktober 2026, OKXICE mengungkapkan bahwa 16 perusahaan telah secara resmi keberatan terhadap perdagangan versi tokenisasi saham mereka di platform tersebut. Keberatan tersebut diajukan dalam jendela opt-out 30 hari dari SEC, sebuah mekanisme yang tertanam dalam Innovation Exemption untuk memberikan hak suara kepada penerbit dalam partisipasi. Menurut pemberitahuan publik, perusahaan-perusahaan berikut bergabung dalam daftar pihak yang keberatan: Microsoft Alphabet Goldman Sachs Qualcomm Caterpillar McDonald’s Western Digital Ketujuh perusahaan ini bergabung dengan sembilan pihak yang sebelumnya telah diungkapkan, termasuk Broadcom, Verizon, dan UnitedHealth. Daftar lengkap 16 perusahaan tersebut belum dipublikasikan, dan OKXICE tidak mengungkapkan alasan spesifik untuk setiap keberatan. Andrew Cuomo, co-chairman OKXICE dan mantan gubernur New York, menggambarkan keberatan tersebut sebagai bagian yang sudah diperkirakan dari proses ini. “Model ini dirancang untuk memberi perusahaan hak untuk menentukan apakah mereka ingin bergabung atau keluar,” katanya dalam panggilan pers pada 19 Oktober. Cuomo menekankan bahwa volume dan batas stok pengecualian—50 perusahaan dan 5% dari volume harian rata-rata—sengaja dibatasi untuk memitigasi risiko. “Secara definisi, ini benar-benar sebuah sandbox—sebuah demonstrasi model,” tambahnya. Carlos Domingo, CEO firma tokenisasi Securitize, mengakui kekhawatiran para penerbit tetapi mencatat bahwa keberatan tersebut tidak selalu mencerminkan penolakan terhadap tokenisasi itu sendiri. Securitize, yang awal bulan ini mengumumkan penawaran 12 saham tokenisasi untuk investor AS, menyertakan Microsoft dan Alphabet dalam penawarannya. Domingo mengklarifikasi bahwa keberatan terhadap OKXICE tidak menghalangi partisipasi dalam inisiatif terpisah Securitize, yang beroperasi di bawah kerangka kerja yang berbeda. Dave Hendricks, CEO Vertalo, agen transfer digital terdaftar di SEC, mengatakan bahwa keberatan tersebut menunjukkan bahwa mekanisme opt-out SEC berfungsi sebagaimana mestinya. Namun, ia menyoroti adanya celah infrastruktur antara bursa tradisional dan venue sekuritas tokenisasi (TSV). “Saat ini tidak ada sistem yang menormalisasi, mengharmonisasi, dan menyinkronkan perdagangan di bursa dengan perdagangan di TSV,” katanya, seraya menambahkan bahwa diskoneksi ini kemungkinan akan mendorong lebih banyak keberatan hingga sistem tersebut dikembangkan.” Berdasarkan data CryptoScore Pro per 21 Oktober 2026, token asli ICE, Ice Open Network (ION), memiliki kapitalisasi pasar sebesar $492.019 dan volume perdagangan 24 jam sebesar $18. Harga token telah turun sebesar 35,53% selama tujuh hari terakhir, mencerminkan volatilitas pasar yang lebih luas. Crypto Fear & Greed Index berada pada angka 63/100, yang menunjukkan sentimen “greed” (serakah) di kalangan investor. Memahami konsep-konsep utama Saham ter-tokenisasi (Tokenized stocks) Saham ter-tokenisasi adalah representasi digital dari ekuitas tradisional yang diterbitkan di blockchain. Setiap token berkorelasi dengan satu saham perusahaan, memungkinkan investor untuk memperdagangkan saham pecahan atau utuh di luar jam bursa konvensional. Sebagai contoh, versi ter-tokenisasi dari saham Apple akan memungkinkan investor untuk membeli 0,1 saham Apple pada platform berbasis blockchain, bahkan saat Nasdaq tutup. Tokenisasi bertujuan untuk meningkatkan likuiditas dan aksesibilitas, namun menimbulkan pertanyaan mengenai pengawasan regulasi dan hak pemegang saham. Pengecualian Inovasi (Innovation Exemption) Innovation…