Hyperliquid (HYPE): un asset sottovalutato secondo Bitwise, nonostante una capitalizzazione di 10,5 miliardi USD

Il direttore degli investimenti di Bitwise, Matt Hougan, ha recentemente definito Hyperliquid (HYPE) uno degli asset meno valutati del mercato attuale. In una dichiarazione pubblicata il 21 maggio 2026, ha sottolineato che, nonostante una capitalizzazione di mercato di 10,49 miliardi di dollari e un volume di scambio giornaliero di 93,11 milioni di dollari, il token HYPE resta sottostimato dagli investitori. Questa analisi si basa su due errori concettuali principali nella valutazione del progetto, anche se i dettagli non sono stati specificati. Contesto e posizionamento di Hyperliquid Hyperliquid è una piattaforma di scambio decentralizzata (DEX) specializzata in contratti perpetui, strumenti derivati che permettono di speculare sul rialzo o sul ribasso di un asset senza data di scadenza. A differenza delle piattaforme tradizionali, Hyperliquid opera sulla propria blockchain di Layer 1, chiamata Hyperliquid Chain. Questa architettura le conferisce vantaggi in termini di prestazioni, bassa latenza e trasparenza, pur mantenendo le caratteristiche di un exchange decentralizzato. Con una capitalizzazione di mercato di 10,49 miliardi di dollari, Hyperliquid si posiziona come un attore di primo piano nel settore dei DEX di contratti perpetui. Tuttavia, secondo Matt Hougan, questa valutazione non riflette pienamente il suo potenziale reale. Il progetto ha inoltre subito un audit da parte di CertiK, ma il suo punteggio interno resta moderato, pari a 49/100, il che indica un livello di rischio elevato in termini di sicurezza e governance. Perché questa dichiarazione attira l'attenzione? L'affermazione di Matt Hougan secondo cui Hyperliquid sarebbe sottovalutato potrebbe avere diverse implicazioni per il mercato. Innanzitutto, potrebbe spingere gli investitori istituzionali a riconsiderare la propria posizione su HYPE, nonostante la sua capitalizzazione già elevata. Una tale rivalutazione potrebbe portare a un aumento della domanda per il token, sostenendone così il prezzo. Sul piano settoriale, questa dichiarazione potrebbe rafforzare l’interesse per i DEX di Layer 1 e le piattaforme di trading decentralizzate, un segmento in piena espansione. Concorrenti come dYdX o GMX potrebbero anch’essi beneficiare di questo effetto alone, attirando maggiori capitali verso progetti simili. Infine, una rivalutazione positiva di Hyperliquid potrebbe fungere da catalizzatore per l’intero mercato degli asset crypto, in particolare per i token legati alle infrastrutture di trading. Rischi e limiti da considerare Nonostante l’ottimismo espresso da Matt Hougan, diversi rischi e incertezze gravano su Hyperliquid. Innanzitutto, l’assenza di dettagli sui due errori concettuali individuati limita la comprensione degli investitori riguardo alle ragioni di questa sottovalutazione. Senza tali precisazioni, è difficile valutare la pertinenza dell’analisi di Bitwise. Inoltre, il punteggio di sicurezza di 49/100 attribuito da CertiK colloca Hyperliquid in una categoria ad alto rischio. Questo punteggio riflette potenziali carenze in termini di governance, trasparenza o sicurezza, il che potrebbe dissuadere alcuni investitori. Infine, la volatilità intrinseca dei contratti perpetui e la crescente concorrenza nel settore dei DEX potrebbero pesare sulla performance futura di Hyperliquid. Cosa monitorare nei prossimi mesi? Diversi elementi potrebbero chiarire la situazione di Hyperliquid nei mesi a venire. Innanzitutto, un eventuale chiarimento da parte di Matt Hougan o di Bitwise sui due errori concettuali menzionati potrebbe aiutare gli investitori a comprendere meglio le ragioni di questa sottovalutazione. In seguito, i prossimi aggiornamenti tecnici o partnership di Hyperliquid potrebbero confermare o smentire la sua valutazione attuale. Infine, l’evoluzione delle metriche on-chain, come il numero di utenti attivi o il valore totale bloccato (TVL), potrebbe fornire ulteriori indicazioni sulla reale salute del progetto. A questo stadio, nessun dato ufficiale è stato pubblicato su questi indicatori, il che limita la visibilità degli investitori.