Andrew Cuomo di OKX-ICE definisce le obiezioni degli emittenti una 'risposta naturale' ai piani di tokenizzazione delle azioni

Sedici importanti società statunitensi, tra cui Microsoft, Alphabet e Goldman Sachs, si sono opposte alla negoziazione di versioni tokenizzate delle loro azioni su OKXICE, la piattaforma basata su blockchain pianificata dall'exchange crypto OKX e l'Intercontinental Exchange (ICE). Le obiezioni, rese note il 20 ottobre 2026, arrivano mentre l'"Innovation Exemption" quinquennale della Securities and Exchange Commission (SEC) entra nel suo secondo mese, testando una nuova struttura di mercato che potrebbe consentire il trading di azioni h24 su infrastruttura blockchain. Contesto Le obiezioni rappresentano un primo test per l'"Innovation Exemption" della SEC, introdotta a settembre 2026 per consentire alle piattaforme qualificate di sperimentare con market maker automatizzati e pool di liquidità per titoli tokenizzati. L'esenzione concede agli emittenti il diritto di aderire o meno alla partecipazione, una caratteristica progettata per bilanciare l'innovazione con il controllo aziendale. OKXICE, una joint venture tra l'exchange crypto OKX e ICE — la società madre del New York Stock Exchange — è la prima grande piattaforma a richiedere l'approvazione ai sensi dell'esenzione, posizionandosi come pioniere nel trading azionario basato su blockchain 24/7. Le azioni tokenizzate, che rappresentano titoli tradizionali su una blockchain, hanno guadagnato terreno negli ultimi anni, in particolare nei mercati privati e tra gli investitori istituzionali. Tuttavia, il quadro normativo statunitense è rimasto cauto, con la SEC che ha imposto limiti rigorosi al numero di azioni partecipanti e ai volumi di trading. L'esenzione limita la partecipazione a 50 titoli e restringe il volume di trading giornaliero al 5% del volume medio giornaliero di una società nei precedenti 30 giorni, garantendo che l'iniziativa rimanga un esperimento controllato in un "sandbox". Nonostante queste salvaguardie, le obiezioni riflettono un più ampio disagio aziendale verso una struttura di mercato che diverge dai meccanismi di scambio tradizionali. Le preoccupazioni degli emittenti si concentrano sulla trasparenza dei prezzi, sulla protezione degli investitori e sulle lacune infrastrutturali tra i mercati legacy e le piattaforme di titoli tokenizzati. Nel frattempo, il mercato crypto più ampio ha mostrato resilienza, con Bitcoin ed Ethereum che hanno registrato modesti guadagni nell'ultima settimana, secondo i dati di CryptoScore Pro al 21 ottobre 2026. I fatti Il 19 ottobre 2026, OKXICE ha rivelato che 16 società si sono formalmente opposte alla negoziazione di versioni tokenizzate delle loro azioni sulla propria piattaforma. Le obiezioni sono state presentate nell'ambito della finestra di opt-out di 30 giorni della SEC, un meccanismo integrato nell'Innovation Exemption per consentire agli emittenti di esprimersi sulla partecipazione. Secondo l'avviso pubblico, le seguenti società si sono aggiunte all'elenco degli oppositori: Microsoft Alphabet Goldman Sachs Qualcomm Caterpillar McDonald’s Western Digital Queste sette società si sono unite a nove oppositori precedentemente dichiarati, tra cui Broadcom, Verizon e UnitedHealth. L'elenco completo dei 16 non è stato reso pubblico e OKXICE non ha rivelato le ragioni specifiche di ogni obiezione. Andrew Cuomo, co-presidente di OKXICE ed ex governatore di New York, ha descritto le obiezioni come una parte prevista del processo. “Il modello è stato progettato per dare alle aziende il diritto di determinare se desiderano aderire o meno”, ha dichiarato durante una conferenza stampa il 19 ottobre. Cuomo ha sottolineato che il volume dell'esenzione e i limiti azionari — 50 società e il 5% del volume medio giornaliero — erano deliberatamente restrittivi per limitare il rischio. “Per definizione, si tratta davvero di un sandbox — una dimostrazione di modello”, ha aggiunto. Carlos Domingo, CEO della società di tokenizzazione Securitize, ha riconosciuto le preoccupazioni degli emittenti, ma ha osservato che le obiezioni non riflettono necessariamente un'opposizione alla tokenizzazione in sé. Securitize, che all'inizio di questo mese ha annunciato l'offerta di 12 azioni tokenizzate per gli investitori statunitensi, include Microsoft e Alphabet tra le sue offerte. Domingo ha chiarito che le obiezioni a OKXICE non precludono la partecipazione all'iniziativa separata di Securitize, che opera secondo un quadro diverso. Dave Hendricks, CEO di Vertalo, un agente di trasferimento digitale registrato presso la SEC, ha affermato che le obiezioni dimostrano che il meccanismo di opt-out della SEC sta funzionando come previsto. Tuttavia, ha evidenziato le lacune infrastrutturali tra le borse tradizionali e i centri di negoziazione di titoli tokenizzati (TSV). “Oggi non esiste un sistema che normalizzi, armonizzi e sincronizzi il trading sulle borse con il trading sui TSV”, ha dichiarato, aggiungendo che questo scollegamento probabilmente spingerà a ulteriori obiezioni finché tali sistemi non saranno sviluppati. Secondo i dati di CryptoScore Pro al 21 ottobre 2026, il token nativo di ICE, Ice Open Network (ION), ha una capitalizzazione di mercato di $492.019 e un volume di trading nelle 24 ore di $18. Il prezzo del token è diminuito del 35,53% negli ultimi sette giorni, riflettendo la più ampia volatilità del mercato. L'indice Crypto Fear & Greed si attesta a 63/100, indicando un sentimento di "avidità" tra gli investitori. Comprendere i concetti chiave Azioni tokenizzate Le azioni tokenizzate sono rappresentazioni digitali di azioni tradizionali, emesse su una blockchain. Ogni token corrisponde a un'azione di una società, consentendo agli investitori di scambiare azioni frazionarie o intere al di fuori degli orari di borsa convenzionali. Per esempio, una versione tokenizzata di un'azione Apple consentirebbe a un investitore di acquistare 0,1 azioni di Apple su una piattaforma basata su blockchain, anche quando il Nasdaq è chiuso. La tokenizzazione mira ad aumentare la liquidità e l'accessibilità, ma…