ステート・ストリートが GENIUS Act の下でステーブルコイン発行者向けのマネーマーケットファンドを開始

資産運用会社として世界有数の規模を誇る State Street は、運用資産残高が 14兆ドル を超えており、ステーブルコイン発行者向けに特別に設計された政府系マネーマーケットファンドの立ち上げを発表しました。この取り組みは、2026年に施行された米国法である GENIUS Act の枠組みに沿ったものであり、デジタル資産の準備金管理ルールを再定義するものです。本ファンドは、ステーブルコイン発行者に対する透明性およびコンプライアンス要件の高まりに応える、規制された安全なインフラの提供を目指しています。 出来事の概要 State Street は、GENIUS Act の規定に沿ったステーブルコイン発行者向けのマネーマーケットファンドを正式に立ち上げました。このファンドにより、発行者は準備金を規制された投資ビークルに預け入れることができ、その大部分は短期の政府関連資産で構成されます。目的は、新たな米国法の基準を遵守しつつ、高い流動性と最小限のリスクを確保することです。手数料や発行者のアクセス条件については、これまでのところ公表されていません。 GENIUS Act （Government-Endorsed Non-Inflationary Stablecoin Utility and Security Act）は、ステーブルコインの準備金の構成について厳格なルールを課しており、特に民間資産や非流動資産の割合を制限しています。この規制は、過去に Tether（USDT）などに向けられてきた、準備金の透明性に関する繰り返し指摘された批判に対応するものです。入手可能なデータによると、USDT の時価総額は 1,863.8億ドル 、1日の取引高は 2,380万ドル であり、このイノベーションがエコシステムにとって重要であることを示しています。 この動きの重要性 この取り組みは、特に USDT のような主要プレーヤーにとって、ステーブルコインに対する投資家の信頼を高める可能性があります。GENIUS Act の要件に適合した準備金管理の向上は、清算リスクやペッグ喪失のリスクを低減し、市場の安定を支えるものと考えられます。時価総額で 1,800億ドル超 を占めるステーブルコイン分野は、金融機関による採用の拡大から恩恵を受ける可能性があります。 State Streetが提案するマネーマーケットファンドは、発行者のコンプライアンスコストを削減することで、DeFi製品におけるイノベーションを促進する可能性もあります。さらに、GENIUS Actは、欧州連合のMiCA規則のように、他の法域にとってのモデルとなる可能性があり、世界の金融システムにおけるステーブルコインの正当性を高めることになります。これらの基準が広く採用されれば、暗号資産の従来の金融インフラへの統合が加速するかもしれません。 注目すべき点 Tether（USDT）やCircle（USDC）などの主要なステーブルコイン発行者によるState Streetのファンドへの初期の登録が、市場の触媒となる可能性があります。 SECやCFTCなど米国の規制当局の反応は、発行者の戦略に影響を与え、GENIUS Actの適用を明確にする可能性があります。 ファンドの手数料やアクセス条件の変化は、ステーブルコイン発行者による採用を左右する可能性があります。 伝統的な銀行やDeFiプロトコルなど他のプレーヤーによる競合ソリューションの開発は、市場を分断する可能性があります。 GENIUS Actの司法解釈により、発行者にとって遅延や追加コストが生じる可能性があります。