Striveがビットコイン保有量を43,000 BTCに増やし、Marathon Digitalを上回る

2026年10月26日、米国の投資会社Strive Financial Services Ltd.は、43,000ビットコイン(BTC)を保有するに至ったと発表しました。これによりMarathon Digital Holdings(MARA)を上回り、この暗号資産の機関投資家として2番目に大きな保有者となりました。この蓄積はビットコインの総供給量の約0.2%に相当し、伝統的なプレーヤーによるこの資産の採用における一つの節目であり、中期的な市場の均衡に影響を与える可能性があります。 背景 2021年に設立され、ニューヨークに本拠を置くStrive Financial Servicesは、暗号資産への機関投資における主要なプレーヤーとして徐々に地位を確立してきました。価値の保存手段としてビットコインを蓄積する同社のアプローチは、保有量の一部を生産に依存する Marathon Digital のような採掘事業者のそれとは対照的です。2026年10月時点でも、ビットコイン市場は持続的な変動性によって特徴づけられており、CryptoScore Proのデータによれば、7日間で約2〜3%の価格変動が見られます。この時期はまた、業界を規制するEU のMiCA規則が段階的に施行される時期とも重なり、企業によるデジタル資産の保有戦略に対して米国の規制当局の注目も高まっています。 これまで Marathon Digital(MARA)は、歴史的にそのマイニング事業と結び付いた立場により、最も多くのビットコインを保有する企業のランキングで首位を占めていました。一方でStriveは、直接購入によってポートフォリオを構築してきました。これは長期的なビジョンを反映した戦略です。これらのプレーヤー間の競争は、ビットコイン保有の集中というより広い文脈の中にあります。最大の機関投資家5社が、現在、推定2,100万単位の総供給量のおよそ1%を支配しています。 事実 2026年10月26日にStriveが発表したプレスリリースによれば、同社は現在 43,000 BTC を保有しており、前回の公表時から6,182 BTCの増加となります。この購入は10月23日で終わる週に実行され、米国当局に提出された書類によれば、ビットコインあたりの平均価格は 82,732 USD でした。CryptoScore Proの2026年10月26日時点のデータによると、Striveは保有量35,577 BTCのMarathon Digitalを上回りました。 この発表の主な要素は以下のとおりです。 Strive のポートフォリオは、Twenty One Capital(43,514 BTC)および約 1,000 BTC 多く保有する Metaplanet のポートフォリオに近づいています。 同期間に Strive の流動資産は 3億1,750万 USD から 5億4,440万 USD に増加しましたが、同社はこれらの資金の出所を明らかにしていません。 ビットコインの保管方法(コールドストレージ、外部カストディアンなど)や、リスクヘッジの仕組みの有無については、詳細が公表されていません。 発表時点のビットコイン価格については、市場データに差異が見られます。Strive の発表資料では平均取得単価が 82,732 USD とされていますが、CryptoScore Pro のベンチマークでは、10月26日 12時24分(UTC)時点の価格は 80,281 USD で、24時間で 0.2% 下落しています。この違いは、日中の価格変動や、段階的な購入戦略によるものと考えられます。また、CryptoBriefing によれば、発表後24時間におけるビットコイン価格の市場への即時的な影響は限定的で、 0.4% の上昇にとどまりました。 主要な概念の理解 価値の保存手段( store of value ) 価値の保存手段とは、大きく目減りすることなく時間の経過とともに価値を維持する資産を指します。ビットコインは、この性質において金(ゴールド)と比較されることが多いものの、その価格変動の大きさから、短期的にはより安定性に欠ける資産とされています。例えば、Strive のような企業は、ビットコインを素早く売買するためではなく、物理的な金準備と同様に、長期的な資本の一形態として保有することを選択する場合があります。この戦略は、ビットコインの需要が今後増加する、少なくとも供給上限(2,100万枚)が価値を支えるという仮定に基づいています。 流動性と利用可能な供給量 流動性とは、資産の価格に影響を与えることなく、どれだけ容易に売買できるかを示す指標です。Strive のような主体が大量のビットコインを蓄積すると、スポット市場(つまり即座に取引可能な市場)で利用可能な数量が減少します。例えば、43,000 BTC の保有は総供給量の約 0.2% に相当し、これらが大量に売却された場合には価格に影響を及ぼす可能性があります。逆に、長期保有は売り圧力を減らすことで、市場を安定させる効果も期待できます。 プルーフ・オブ・ワーク（ proof-of-work ）と取引手数料 ビットコインは、 proof-of-work （プルーフ・オブ・ワーク）と呼ばれる合意形成の仕組みによって機能しています。これは、マイナーが複雑な数学問題を解くことで取引を検証する方式です。ビットコインのブロックチェーンの各ブロックには平均1,000件の取引が含まれており、ユーザーは取引をより迅速に処理してもらうために手数料を支払います。これらの手数料は satoshis par vByte （sat/vB）で表され、ネットワークの混雑状況によって変動します。例えば、技術データに記載されている平均手数料0.135 sat/vBは、標準的な取引のコストが約1～2米ドルであることを意味します。この仕組みはネットワークの安全性を保証しますが、需要が高まる時期には取引コストが高くなる可能性があります。 分析：争点 Strive Financial Servicesによる43,000 BTCの積み上げは、暗号資産市場における重要な仕組み、すなわち現物市場で入手可能な供給量の減少を示しています。CryptoScore Proの2026年10月26日時点のデータによると、このポジションはビットコインの総供給量の約0.2％に相当し、流動性の動向に影響を与えるのに十分な規模です。これらの資産を取引所から引き出すことで、Strive は短期的な売り圧力を機械的に抑制しており、発表後に観測された0.4％の上昇が示すように、価格を下支えする可能性があります。ただし、この集中は、大量売却が行われた場合に変動性が高まるリスクも伴います。このシナリオは、同社の金銭的インセンティブ（まだ明らかにされていません）に左右されるでしょう。 投資家にとって、この戦略はビットコインを機関投資家向けの価値保存手段とみなす認識を強めるものであり、他の参加者にも追随を促す可能性があるシグナルです。Marathon Digital（35,577 BTC）やTwenty One Capital（43,514 BTC）などの直接的な競合他社も、影響力を維持するために自社のポジションの調整を迫られるかもしれません。長期的には、二つのシナリオが考えられます。一つは、この傾向が広がり、流動性がさらに低下してBTCの希少性の認識が強まること、もう一つは、欧州のMiCAの枠組みで予定されているように、規制当局がこうした大量保有に対して規制を課すことです。 リスクと不確実性 いくつかの点が依然として不明確であり、懸念を残しています。まず、Striveの保有戦略に関する透明性の欠如です。これは長期的な投資なのか、それとも投機的なポジションなのでしょうか。プレスリリースでは、これらの43,000 BTCがロックされているのか、売却可能なのかが明記されておらず、市場にとって大きな不確実性となっています。次に、CryptoScore Pro（2026年10月26日）のデータでは、BTCの価格は80,281 USDとなっており、Striveのプレスリリースに記載された31,200 USDを大きく上回っています。この乖離は、情報源の一貫性に疑問を投げかけています。最後に、大量清算のリスクが残っています。これらの資産の一部売却であっても、特に他の機関投資家が追随した場合、急激な調整を引き起こす可能性があります。 市場と規制の展望 今回の発表は、対照的な市場環境の中で行われました。CryptoScore Proによると、2026年10月26日時点でビットコインは7日間で2.44％下落し、イーサリアムは3.79％下落しており、投資家全般の慎重姿勢を反映しています。2020～2021年のMicroStrategyによる買い増しのような過去の事例と比較すると、Striveの影響はより限定的に見えます。これは機関投資家市場が徐々に飽和しつつあることが一因と考えられます。規制面では、米国のSECや欧州のESMAによる即時の反応が見られないことから、これらの動きは許容範囲内にとどまっていると考えられます。ただし、資産の集中が進むことで、特にMiCA規制の枠組みの中で、最大保有額の上限をめぐる議論が加速する可能性があります。 要点 Striveは現在43,000 BTCを保有し、Marathon Digitalを抜いて機関投資家の中で首位となりました。市場の流動性への潜在的な影響が注目されます。 これらの資産の蓄積は利用可能な供給量を機械的に減少させるため、短期的には価格を下支えする可能性がありますが、売却時には市場がボラティリティのリスクにさらされます。 CryptoScore ProとStriveのプレスリリースでは、ビットコイン価格が食い違っており、情報源や評価の不確実性が浮き彫りになっています。 Striveの保有戦略は不明確であり、長期的な意図と関連リスクの分析が制限されています。 MiCAを含む規制の枠組みは、当局の反応次第で、このような資産集中を規制するために進化する可能性があります。