CFTC eng Grossewäert für ewige Bitcoin-Kontrakte in den USA: Kalshi an Coinbase an der Spéi
## Umstande De **Commodity Futures Trading Commission (CFTC)** americanesch hunn e historesch Wändung in der Regulatioun gemach: **Kalshi**, e Plattform vun derivéiert Produkten, hunn d'Erlaubnis kréngen, **ewige Bitcoin-Kontrakte (perps)** an ze bieden. Gleesch, hunn **Coinbase** e *Lettre vun Non-Aktion* (no-action letter) kréngen für eweigne Projet vun ewige BTC-Kontrakte, wéi de Kontrakte net als *securities* unter dem aktuellem Regulatiounsraam klasséier wierden. Deze Entscheidungen passéieren in e Moment, wo de USA versueche, de derivéiert Produkte aus der Crypto-Mark an ze…
De American Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hunn eng wéiwech reglementéier mach bei der Erlaubnis an twei wichtige Akteure vu der Crypto-Markt, assen Perpetual-Kontrakte (Perps) op Bitcoin (BTC) anzubieten. Kalshi, eng Plattform fir Derivat-Produkte, hunn eng Ausnahm gëtt, um seer BTC-Perp op de Mark zu bréngen, assen de erste genehmigte Plattform in den USA. Däiweil hunn Coinbase eng No-Action-Letter gëtt fir seer ähnlech Projet, wéi assen de Kontrakte net als Securities unter dem aktuellem reglementéierem Rahmen klasséier wierden. Deze Entscheede passéieren in engem Versuch vu der americane Autoritéen, Crypto-Derivate zu reglementéieren, wéi de Innovation zu fördern, wéi de Perps schéin méi as 50 % vu dem totale Crypto-Handelvolumen ausmache, nach CryptoScore Pro. Wat hunn sich passéiert De CFTC, geleitet vu Christy Goldsmith Romero, hunn Kalshi eng Genehmigung gëtt, um Perpetual-Kontrakte op Bitcoin anzubieten, eng erste in den USA. De Plattform, registreiert in New York, spezialiséiert sich op Derivat- an Predictive-Märkte. Coinbase, an deer Seite, hunn eng No-Action-Letter gëtt fir seer BTC-Perp-Projet, um eng umméckliche reglementéiere Blockade zu veréiden. Deze Genehmigungen sinn an engere Strengungen gebunde: Leverage-Limiten, verstärkte Margin-Anforderungen an eng strengere Überwachung, um Markmanipulationen zu veréiden. Perpetual-Kontrakte erlauben Trader, op den Preis vu Bitcoin zu spekuléieren, ohne eng Enddatum, dank engem Funding Rate -Mechanismus, assen den Preis vu dem Perp an den Spot-Markt anpasst. De CFTC hunn nu strenge Limiten op de Funding Rates an Margin-Anforderungen festgesteet, um Risiken vu massiven Liquidationen zu miniméieren, eng Scenario, assen bei dem Kollaps vu Terra (LUNA) 2022 passéiert hunn. Warum ass dat wichtig De Ankündigung hunn eng ummécklichen Effekt op de Mark hunn: Der Preis vu Bitcoin hunn 3,2 % gestéigert, von 73.000 USD bis 75.400 USD, in méi as 24 Stonn, nach CryptoScore Pro. De Handelvolumen op americane Plattformen wie Coinbase an Kraken sinn um 15 % gestéigert, eng Zeichen fir eng Zäit vu institutionelelem Interesse. BTC-Perps könnten eng Teil vu dem Volumen vu offshore Plattformen, wo de Regulierung weniger streng ass, umléiten. De americane Exchanges könnten so zwischen 10 an 15 % vu dem Perp-Markt bis an de End vu 2026 kapéieren, nach Prognosen. Deze Entscheed ass eng Teil vu eng breiteren Trend, wo die USA versueche, op dem Gebiet vu der Crypto-Regulierung wieder an de Spitz zu komméieren, nach engere Jahre vu Rückstand gegenüber der EU (MiCA) an Singapur. Sie kënnt awer och de Adoption vu Bitcoin-Spot-ETFs beschléckeren, assen schéin bei der SEC in Diskussion sinn. Awer Perps sinn hochspekulative Instrumente, mit engem Leverage, assen bis zu 100x op engere Plattformen assen kann. Eng schlechte Risikomanagement kënnt bei engem Crash zu massiven Liquidationen führe, wéi assen 2022 bei FTX oder Three Arrows Capital passéiert hunn. Wat ass zu beobachten Juni 2026 : De CFTC muss eng definitiv Rahmenwerk fir Crypto-Perps publéieren, mit Regeln op Margin Calls an Position Limits . 3. Quartal 2026 : Coinbase an Kalshi solle seer BTC-Perps lancéieren, mit Ankündigungen op Gebühren an Leverage-Angebote. 2027 : Eng mögliche Ausweitung op Ethereum-Perps (ETH), wenn de reglementéiere Rahmenwerk fir Bitcoin als machbar erachtet wierdt. De Marktakteure erwarten eng Wettlauf um Lizenzen fir Crypto-Perps, mit Gerüchten, assen Binance US an FTX 2.0 ähnleche Anfragen in den nächsten Monaten stellen könnten. Awer unregulierte Plattformen könnten höhere Leverage anbieten, um Trader anzuéieren, assen maximale Renditen suche. Eng mögliche zukünftige Intervention vu der SEC, assen engere Perps als Securities klasséiert, kënnt zu eng Fragmentierung vu der Regulierung an zu Komplexität fir Exchanges bei der Einhaltung führe.