SEC: Tokeniséiert Aktien mussen komplett Aktionärsrechter bidden
## Kontext D'SEC-Kommissärin Hester Peirce huet d'Konturen vum Innovation Exemption fir **tokeniséiert Aktien** präzisiert, a schléisst ausdrécklech synthetesch Tokenen aus, déi keng Aktionärsrechter ginn, déi gläich sinn wéi déi vun traditionelle Aktien. Dës Erklärung kënnt an engem Kontext, wou Emittenten vun Asset-backed Tokenen (RWA) probéieren, d'strikt Reglementer vun de Finanzmäert ze émgoen. D'SEC, ënner dem Presidence vum Gary Gensler, hält eng haart Linn bei hybriden Actifs, besonnesch nodeems Skandaler wéi deen vum **TerraUSD (UST) am 2022 geschitt sinn. Et gëtt keng genau Zuel…
D'Securities and Exchange Commission (SEC) vun den USA, ënner der Leedung vum Gary Gensler, huet viru kuerzem d'Konditioune fir d'Uwendung vun hirer Innovatiounsausnahm fir tokeniséiert Aktien presentéiert. An engem Kontext, wou d'Emittenten vun Tokenen, déi mat realen Aktiven (RWA) besëchert sinn, probéieren, d'strikt Reglementer vun de Finanzmäert ze ëmgoen, huet d'SEC kloer gesot, datt nëmmen Tokenen, déi vollstänneg Aktionäersrechter bidden, vun dëser Ausnahm profitéiere kënnen. Dës Ukënnegung gehéiert an eng Strategie vun verstäerkter Iwwerwaachung vun hybriden Aktiven, besonnesch nodeem Evenementer wéi de Zesummebroch vum TerraUSD (UST) am Joer 2022 geschitt sinn. Wat d'SEC ugekënnegt huet D'Kommissärin vun der SEC, Hester Peirce, huet bestätegt, datt tokeniséiert Aktien de Investisseuren Rechter musse garantéieren, déi deenen vun traditionelle Aktien entspriechen. Dorënner fällt d Stëmmrecht , den Zougang zu Dividenden an den Empfang vu reegelméissegen finanziellen Informatiounen . Synthetesch Tokenen, déi keen direkten Undeel an enger Gesellschaft duerstellen, mee éischter e Derivat oder en Index, sinn explizit vun dëser Ausnahm ausgeschloss. Laut der SEC kéinte dës als Investitiounskontrakter nei klasséiert ginn, a strikteren Reegelen beim Registréiere an Reporting ënnerleien. Dës Klarstellung kënnt, well e puer Projeten mat synthetesche Tokenen 2025 an 2026 schonn duerch d'SEC blockéiert goufen, wéi zum Beispill Synthetix (SNX) fir hir Tokenen, besëchert mat Aktien. Emittenten vu RWA, wéi Plattforme fir d'Tokenisatioun vun Immobilie oder Obligatiounen, mussen elo wielen, ob si sech un d'Ufuerderunge vu traditionelle Aktien halen oder ausserhalb vun den USA operéieren. Firwat dës Entscheedung wichteg ass Dës Entscheedung vun der SEC markéiert e Schlësselschrëtt bei der Reglementéierung vun tokenéierte Aktiven an den USA. Si verstäerkt den Ënnerscheed tëscht Tokenen, déi en direkten Undeel an engem Unternehmen duerstellen, an deenen, déi Derivater sinn. Fir d'Investisseuren heescht dat e besseren Schutz , awer och eng Reduktioun vun de verfügbare Optiounen um amerikanesche Maart. Projeten zur Tokenisatioun vu realen Aktiven, wéi REAL oder TokenFi, kéinten Verkafsdrock erliewen, wann hir Tokenen d'verlaangt Aktionäersrechter net garantéieren. Op sektorieller Ebene kéint dës Ukënnegung d'Verlagerung vun Emittenten a manner restriktiv Juridiktiounen beschleunegen, wéi zum Beispill an d'Europäesch Unioun, wou d'MiCA-Verordnung en méi flexibele Usaz fir Tokens mat Affekoten ubitt. Algorithmesch Stablecoins, wéi BOLD (Liquity), sinn net direkt betraff, awer hiren Ökosystem kéint duerch dës Entscheedung indirekt beaflosst ginn. Wat ze iwwerwaachen ass Verschidde Elementer musse An den nächste Wochen nach geklärt ginn. D'SEC huet bis elo net preziséiert, wéi vill existent Tokens nei klasséiert ginn, wat eng regulatoresch Mëssverständnis bleift. Eng offiziell Ukënnegung vun de RWA-Emittenten, wéi REAL oder TokenFi, gëtt an den nächsten zwou Wochen erwaart, fir hir Konformitéit ze bestätegen. Zousätzlech ass eng méi detailléiert Publikatioun vun de Ausnahmekriterien duerch d'SEC bis Enn Juni 2026 wahrscheinlech. D'Investoren sollten och d'Reaktioun vun de Märkter beobachten. Tokens wéi REAL, mat enger Kapitalisatioun vun 4,96 Millioune Dollar, kéinten eng erhéicht Volatilitéit erliewen, wann d'Emittenten d'Aktionäersrechter net garantéiere kënnen. Am Géigesaz dozu kéinten Projeten, déi de Ufuerderungen vun der SEC entspriechen, vun engem gréissere Vertrauen vun den institutionelle Investoren profitéieren.