Brent in vrije val na VS-Iran-akkoord: Bitcoin blijft onverschillig

De prijs van een vat Brent is in twee dagen tijd met 10% gedaald na de aankondiging van een tijdelijk akkoord tussen de Verenigde Staten en Iran, waardoor de Straat van Hormuz gedeeltelijk weer open kon en de olie-stromen werden hervat. Deze daling, de sterkste sinds maart 2025, werd door de energiemarkten als een verlichting ervaren. Toch bleef Bitcoin (BTC) onverschillig voor deze volatiliteit, in tegenspraak met het traditionele verhaal van een positieve correlatie tussen de twee activa. Gegevens van de afgelopen vijf jaar tonen een statistisch zwakke correlatie (R² Wat er gebeurde De Brent daalde met 10% in twee handelsdagen, van 85 USD per vat naar 76,50 USD, na de aankondiging van het VS-Iran-akkoord. Bitcoin bleef daarentegen stabiel rond 67.000 USD, ondanks de herhaalde voorspellingen van een verband tussen de twee activa. Gegevens van CoinGecko geven aan dat BTC het meest besproken activum blijft in de afgelopen 24 uur, met microtransacties die 80% van de dagelijkse transacties vertegenwoordigen, tegenover 60% in 2023. De instromen naar de Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's vertraagden deze week, met netto-instromen van slechts 50 miljoen dollar, tegenover 200 miljoen de week ervoor, volgens Farside Investors. De Fed hield de rente op 5,25-5,50%, maar de markten anticiperen nu op twee verlagingen van 25 basispunten vóór december 2026, tegenover één eerder. Deze verwachting ondersteunde risicovolle activa, zonder Bitcoin echter omhoog te stuwen. De bruto marge van Bitcoin-miners daalde deze week met 15%, door stijgende energiekosten als gevolg van de vraag van datacenters voor AI, en een daling van de hashrate met 2% over zeven dagen. Over de afgelopen 12 maanden is geen significante correlatie waargenomen tussen BTC en de Brent (R² = 0,12), wat bevestigt dat het verhaal van Bitcoin als olie-afdekking steeds vaker door de gegevens wordt tegengesproken. De short-posities op BTC-futures stegen met 40% in 24 uur, met een negatief financieringspercentage van -0,03%, wat wijst op toenemende verkoopdruk. Waarom dit ertoe doet Olie en Bitcoin worden in het verhaal van beleggers vaak samen genoemd als "anti-systeem"-activa of als bescherming tegen inflatie. Hun correlatie hangt echter af van verschillende factoren, met name de energievraag, het monetaire beleid en geopolitieke spanningen. Als een oliecrisis de economische groei vermindert, zou Bitcoin daar onder kunnen lijden door een afname van de liquiditeit op risicovolle markten. Een restrictieve Fed met hoge rentes drukt op beide activa, maar Bitcoin is gevoeliger voor speculatieve stromen, zoals die van ETF's of bewegingen van "whales". Crises in het Midden-Oosten hebben Bitcoin historisch een duw gegeven, zoals in 2020 of 2022, maar deze keer heeft het akkoord tussen de VS en Iran de spanningen doen afnemen zonder de structurele problemen op te lossen, zoals sancties of regionale instabiliteit. De stabiliteit van Bitcoin rond 67.000 USD ondanks de daling van de Brent suggereert dat de markt niet langer gelooft in een mechanisch verband tussen beide activa. Traders richten zich nu op interne katalysatoren, zoals de halving van 2028 of de adoptie van Ethereum-ETF's, in plaats van op externe factoren. De daling van de Brent zou op korte termijn energie-intensieve altcoins, zoals Kaspa of Conflux, kunnen ondersteunen, maar het effect blijft beperkt. Sectoren die blootgesteld zijn aan Real World Assets (RWA) zouden kunnen profiteren van een gunstiger renteklimaat, maar deze impact blijft marginaal. Het akkoord tussen de VS en Iran stabiliseert, hoewel tijdelijk, de energiemarkten en vermindert de geopolitieke onzekerheid, wat over het algemeen positief is voor risicovolle activa. Bitcoin reageert als speculatief actief echter niet langer mechanisch op deze gebeurtenissen en geeft de voorkeur aan katalysatoren die eigen zijn aan het cryptoecosysteem. Waar je op moet letten Bitcoin ETF-gegevens : Een herstel van de netto-instromen, met een doel van 200 miljoen dollar per week, zou een bullish signaal voor BTC zijn. Dynamiek van de miners : Een stabilisatie van de hashrate en de marges zou de prijs op middellange termijn kunnen ondersteunen. Regelgevende updates : Een verduidelijking van de SEC over Ethereum ETF's of een vooruitgang op het gebied van RWA's zou de risicobereidheid in crypto kunnen doen herleven. Correlatie BTC/Brent : Een mogelijke heropleving van een positieve correlatie zou kunnen wijzen op een terugkeer naar een afdekkingsnarratief, maar de huidige gegevens suggereren dit niet. Monetair beleid van de Fed : Elke aanwijzing voor een sneller dan verwachte versoepeling zou Bitcoin kunnen steunen, maar het risico op een restrictieve Fed blijft bestaan.