CFTC opent de deur voor Bitcoin-perpetuaalcontracten in de VS: Kalshi en Coinbase aan de voorhoede

De Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) heeft een regeringswijziging in de crypto-markt aangebracht door twee grote spelers toestemming te geven om perpétuele contracten (perps) op Bitcoin (BTC) aan te bieden. Kalshi, een platform voor het handelen van afgeleide producten, heeft een uitzondering gekregen om zijn BTC-perp te lanceren, waardoor het de eerste geregistreerde platform in de Verenigde Staten wordt. Tegelijkertijd heeft Coinbase een non-action letter ontvangen voor hun vergelijkbaar project, bevestigend dat deze contracten niet als securities onder het huidige regelgevingskader zullen worden beschouwd. Deze beslissingen vallen binnen een poging van Amerikaanse autoriteiten om crypto-derivaten te reguleren terwijl ze innovatie bevorderen, aangezien perps al meer dan 50% van het totale crypto-handelvolume uitmaken, volgens CryptoScore Pro. Wat er gebeurd is De CFTC, geleid door Christy Goldsmith Romero, heeft Kalshi toestemming gegeven om perpétuele contracten op Bitcoin aan te bieden, een eerste in de Verenigde Staten. Dit platform, gevestigd in New York, specialiseert zich in afgeleide en voorspellende markten. Coinbase daarentegen heeft een non-action letter ontvangen voor hun BTC-perp-project, waardoor een onmiddellijke regeringsblokkade wordt voorkomen. Deze goedkeuringen gaan gepaard met strenge garanties: levereffectbeperkingen, verhoogde margerequirements en verhoogde toezicht om marktmanipulatie te voorkomen. Perp-contracten stelt handelaars in staat om te speculeren op de prijs van Bitcoin zonder verloopdatum, dankzij een funding rate -mechanisme dat de prijs van het perp aanpast aan die van de spotmarkt. De CFTC stelt nu strenge limieten op deze tarieven en margerequirements om risico's op massale liquidaties te beperken, een scenario dat werd waargenomen tijdens het instorten van Terra (LUNA) in 2022. Waarom dit belangrijk is De aankondiging had onmiddellijk effect op de markt: de prijs van Bitcoin steeg met 3,2% in minder dan 24 uur, van 73.000 USD naar 75.400 USD, volgens CryptoScore Pro. De handelsvolumes op Amerikaanse platforms zoals Coinbase en Kraken stegen met 15%, een teken van een hernieuwde belangstelling van institutionele partijen. Bitcoin-perps kunnen een deel van het volume van offshore-platformen, waar de regelgeving minder streng is, omleiden. Amerikaanse exchanges zouden hierdoor tussen 10 en 15% van de perp-markten kunnen kaperen tegen eind 2026, volgens prognoses. Deze beslissing past binnen een bredere trend waarin de Verenigde Staten proberen het leiderschap in crypto-regulering terug te winnen, na jaren van achterstand ten opzichte van de EU (MiCA) en Singapore. Het kan ook de adoptie van Bitcoin-cash-ETF's versnellen, die momenteel bij de SEC in behandeling zijn. Toch blijven perps hoogrisicogereedschappen, met een levereffect dat tot 100x kan oplopen op bepaalde platforms. Slechte risicobeheersing kan massale liquidaties veroorzaken bij een crash, zoals waargenomen in 2022 met FTX of Three Arrows Capital. Wat je moet volgen Juni 2026 : De CFTC moet een definitief kader voor crypto-perps publiceren, inclusief regels over margin calls en position limits . T3 2026 : Coinbase en Kalshi zullen waarschijnlijk hun BTC-perps lanceren, met aankondigingen over de kosten en het levereffect dat wordt aangeboden. 2027 : Mogelijk uitbreiding naar Ethereum-perps (ETH) als het regelgevingskader voor Bitcoin als haalbaar wordt beschouwd. Marktspelers verwachten een race om licenties voor crypto-perps, met geruchten dat Binance US en FTX 2.0 vergelijkbare aanvragen kunnen indienen in de komende maanden. Niet-gereguleerde platforms kunnen echter hogere levereffecten bieden, wat handelaars aantrekt die op zoek zijn naar maximale rendementen. Een toekomstige interventie van de SEC, die sommige perps als securities beschouwt, kan tot een fragmentatie van de regelgeving leiden en de naleving voor exchanges bemoeilijken.