Bitcoin-ETF's keren terug naar netto-instroom met 301 mln $ aan inkomsten ondanks twee dagen van uitstroom

Op 25 oktober 2026 registreerden Bitcoin-beursgenoteerde fondsen (ETF's) een netto instroom van 301 miljoen dollar over de week, waarmee een einde werd gemaakt aan twee opeenvolgende weken van uitstroom. Deze omslag, hoewel fragiel, vindt plaats in een context van verhoogde volatiliteit en zou de dynamiek van de cryptomarkten op korte termijn kunnen beïnvloeden, terwijl institutionele beleggers attent blijven voor de kapitaalstromen. Context De spot Bitcoin ETF's, gelanceerd in de Verenigde Staten in januari 2024, hebben de toegang van traditionele beleggers tot de markt voor crypto-activa gerevolutioneerd. Deze producten, die de prijs van Bitcoin repliceren zonder dat direct bezit van de activa vereist is, hebben sinds hun introductie meer dan 57,6 miljard dollar aan netto instroom aangetrokken, volgens gegevens samengesteld door Decrypt. Hun populariteit wordt verklaard door hun integratie in institutionele portefeuilles en klassieke brokerage-rekeningen, wat een gereguleerde en liquide blootstelling biedt. De maand oktober 2026, traditioneel gunstig voor Bitcoin, werd echter gekenmerkt door erratische bewegingen. Na een positieve start van de maand gingen de ETF's in het rood, met een cumulatieve netto uitstroom van 314 miljoen dollar voorafgaand aan dit wekelijkse herstel. Deze volatiliteit past in een gespannen macro-economische omgeving, waarin ook de aandelenmarkten en grondstoffen, zoals olie, schokken hebben ervaren. De feiten Volgens gegevens van Decrypt registreerden de Amerikaanse spot Bitcoin ETF's een netto instroom van 301 miljoen dollar voor de week van 19 tot 25 oktober 2026, waarmee een reeks van twee weken van verliezen werd doorbroken. Dit cijfer contrasteert met de twee opeenvolgende dagen van netto uitstroom die aan dit herstel voorafgingen: 137,9 miljoen dollar op vrijdag 24 oktober, waardoor de totale uitstroom over twee dagen op ongeveer 773,5 miljoen dollar uitkwam. Deze bewegingentengeffectueerden een deel van de 1,07 miljard dollar aan instroom die tussen maandag en woensdag van dezelfde week werd geregistreerd. De gegevens van CryptoScore Pro, bijgewerkt op 25 oktober om 14:09 UTC, bevestigen een lichte daling van Bitcoin over 24 uur (-0,50 %) en over zeven dagen (-1,94 %), met een koers van 80.344 dollar. De maand oktober blijft echter negatief voor de ETF's, met geschatte netto uitstromen van 314 miljoen dollar. Het totale beheerde vermogen bedraagt 100,2 miljard dollar, bij een cumulatieve netto-instroom van 57,6 miljard sinds de lancering. De Ethereum-ETF's registreerden deze week een netto-uitstroom van 221 miljoen dollar, ondanks een lichte instroom van 4,4 miljoen op vrijdag 24 oktober. De maand oktober toont voor deze producten een negatief saldo van 1,18 miljard dollar. De Solana-ETF's, eind 2025 gelanceerd, kregen op donderdag 23 oktober uitstromen van 8,9 miljoen dollar, en vervolgens geen netto stromen op de daaropvolgende vrijdag. Hun maandelijkse prestatie is negatief, ter hoogte van 68 miljoen dollar. Het Bitcoin-netwerk vertoonde een stabiele activiteit, met een mempool van 48.550 wachtende transacties en gemiddelde kosten van 0,141 sat/vB, volgens de gegevens die Decrypt aanhaalt. Er werden in de periode geen grote regelgevende wijzigingen gemeld. De exacte bedragen van de netto uitstromen op de twee dagen voorafgaand aan het herstel werden in de beschikbare rapporten niet gedetailleerd. Daarnaast tonen de marktvoorspellingen op het platform Myriad, ontwikkeld door het moederbedrijf van Decrypt, een toenemend pessimisme: de kans dat Bitcoin oktober afsluit onder 77.500 dollar is in 24 uur gestegen van 32 % naar 43 %. De belangrijkste begrippen begrijpen Spot-ETF en directe blootstelling Een spot-ETF (beursverhandeld fonds) is een financieel product dat de prijs van een onderliggend actief, zoals Bitcoin, nabootst door dat actief daadwerkelijk aan te houden. In tegenstelling tot synthetische of termijn-ETF's, die gebruikmaken van afgeleide contracten, bieden spot-ETF's een \"fysieke\" blootstelling aan het actief. Een Bitcoin spot-ETF koopt en bewaart bijvoorbeeld bitcoins om hun waarde te weerspiegelen. Hierdoor kunnen beleggers aandelen in het ETF kopen via een traditionele effectenrekening, zonder de privésleutels of crypto-portefeuilles zelf te hoeven beheren. Netto stromen en beleggerssentiment Nettostromen meten het verschil tussen instromen en uitstromen van kapitaal in een fonds over een bepaalde periode. Een positieve nettoinstroom geeft aan dat er meer geld is geïnvesteerd dan er is opgenomen, wat vaak een hernieuwd vertrouwen weerspiegelt. Omgekeerd wijzen netto-uitstromen op voorzichtigheid of terugtrekking van beleggers. Zo wijzen de netto-instromen van 301 miljoen dollar deze week op een tijdelijke terugkeer van kopers, ondanks de recente onrust. Mempool en transactiekosten De mempool (geheugen van wachtende transacties) is een wachtrij waarin onbevestigde Bitcoin-transacties worden opgeslagen voordat ze door miners worden gevalideerd. De omvang, gemeten in aantal transacties (48.550 in dit geval), weerspiegelt de netwerkactiviteit: een overvolle mempool kan leiden tot hogere kosten. De kosten, uitgedrukt in satoshi per virtuele byte (sat/vB), vertegenwoordigen de prijs die gebruikers betalen om hun transactie te prioriteren. Hier wijzen gemiddelde kosten van 0,141 sat/vB op matige congestie, zonder overmatige druk op de kosten. Analyse: de inzet Het centrale mechanisme dat door deze gegevens wordt belicht, is dat van de nettostromen van een genoteerd product. Spot Bitcoin-ETF's houden het onderliggende actief aan en worden op de beurs verhandeld als gewone aandelen: wanneer een belegger aandelen koopt, moet de emittent Bitcoin verwerven om de vraag te dekken, en omgekeerd bij inkopen. Een nettoinstroom van 301 mln $ over de week betekent in principe extra vraag op de spotmarkt, wat de koers kan ondersteunen. Volgens de door de bron geciteerde gegevens van Decrypt was deze vraag echter zeer volatiel: 1,07 miljard dollar aan…