Zmniejsza się różnica między stopami amerykańskiego skarbu państwa: Fed pod przewodnictwem Warsha może przedłużyć podwyżki stóp procentowych

Obecnie rynki finansowe obserwują zwężenie różnicy między długoterminowymi i krótkoterminowymi stopami procentowymi Skarbu Stanów Zjednoczonych, co może wskazywać na bardziej restrykcyjną politykę monetarną ze strony Federalnej Rezerwy (Fed). Ta dynamika, analizowana przez CryptoBriefing, występuje w kontekście, w którym traderzy oczekują postawy hawkiej pod kierownictwem Christophera Warsha, który zostanie mianowany na czele Fed w 2025 roku. Warsh, znany ze swoich stanowisk popierających wysokie stopy procentowe, może przedłużyć okres restrykcyjnych stóp, co będzie miało wpływ na rynki kryptowalut i tradycyjne. Co się wydarzyło W maju 2026 roku różnica między stopami 10-letnimi i 2-letnimi obligacji skarbowych USA zmniejszyła się z 50 punktów bazowych do 30 punktów bazowych, poziomu zbliżonego do odwrócenia się krzywej stop procentowych. Ta sytuacja, często związana z oczekiwaniami recesji, spowodowała, że traderzy dostosowali swoje prognozy. Według danych CME FedWatch, prawdopodobieństwo, że Fed utrzyma stopy w zakresie 5,25–5,50% do końca 2026 roku, wynosi teraz 70%, w porównaniu do 40% miesiąc temu. Christopher Warsh, były podsekretarz skarbu w administracji Trumpa, wielokrotnie wyrażał poparcie dla bardziej restrykcyjnej polityki monetarnej w celu zwalczania trwałej inflacji, szczególnie w sektorze technologicznym. Ta postawa przyczyniła się do spadku rentowności amerykańskich obligacji skarbowych (-0,15%), podczas gdy akcje technologiczne (Nasdaq) odnotowały spadek o 1,8%, odzwierciedlając niechęć do aktywów ryzykownych. Na rynku kryptowalut ETF Bitcoin (IBIT, FBTC) zanotowały netto wycofaną kwotę 120 milionów dolarów w ciągu tygodnia, co sygnalizuje wycofywanie się instytucjonalnych inwestorów. Jednocześnie, stablecoiny takie jak USDC i USDT zaobserwowały wzrost objętości handlu o 15% na platformach takich jak Coinbase i Kraken, wskazując na ruch w stronę mniej zmiennych aktywów. Dlaczego to ma znaczenie Zwężenie różnicy stóp jest często interpretowane jako sygnał przedłużonej i restrykcyjnej polityki monetarnej. Takie podejście może ograniczyć globalną płynność, czynąc pożyczki droższe dla przedsiębiorstw i osób prywatnych. Dla rynków kryptowalut oznacza to zazwyczaj spadek przepływów instytucjonalnych i zwiększoną zmienność, gdy inwestorzy preferują mniej ryzykowne aktywa, takie jak obligacje lub stablecoiny. Na krótką metę ta dynamika wzmocniła ostrożność inwestorów, prowadząc do średniego spadku o 3% altcoinów i ciągłego ciśnienia na Bitcoin. Jeśli Fed utrzyma swoją restrykcyjną politykę, ETF Bitcoin i Ethereum mogą doświadczyć dodatkowych wycofań, ograniczając adopcję instytucjonalną kryptowalut. Stablecoiny, z drugiej strony, mogą nadal zyskiwać na popularności, z potencjalnym wzrostem wartości zablokowanej (TVL) o 10% do końca 2026 roku. Z punktu widzenia makroekonomii, przedłużone podwyżki stóp mogą spowolnić wzrost gospodarczy, wpływając negatywnie na rynki akcji (średnio -2%) i zmniejszając dostępną płynność dla aktywów ryzykownych. Banki centralne mogą przyjąć jeszcze bardziej restrykcyjne postawy, nasilając presję na rynki finansowe i kryptowalut. Co obserwować Posiedzenie Fed z dnia 11 czerwca 2026 roku: każda wskazówka utrzymania stóp na poziomie 5,25–5,50% lub nowego jużścińcia może wywołać likwidacje na rynkach kryptowalut. Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI): spadek poniżej 3,2% rocznie (w porównaniu do 3,4% w kwietniu 2026 roku) może uspokoić rynek, podczas gdy nieoczekiwany wzrost nasiliłby presję na Fed. Objętość ETF Bitcoin: netto wycofaną kwotę przekraczającą 200 milionów dolarów w ciągu tygodnia sygnalizowałaby masowe wycofywanie się instytucjonalnych inwestorów. Reakcja rynku akcji: przedłużająca się korekta akcji technologicznych może nasilić niechęć do aktywów ryzykownych, w tym kryptowalut. Ewolucja stablecoinów: ciągły wzrost ich objętości handlu może odzwierciedlać trwały ruch w stronę mniej zmiennych aktywów.