Indyjski Enforcement Directorate przeszukuje Mudrex i Instadapp w śledztwie dotyczącym 525 mln USD

Indyjski Enforcement Directorate (ED) przeprowadził 29 października 2026 r. przeszukania w lokalach powiązanych z Mudrex i Instadapp w ramach dochodzenia w sprawie domniemanych transgranicznych transferów kryptoaktywów przekraczających 525 milionów dolarów. Operacja ta, przeprowadzona na podstawie ustawy o wymianie walut, oznacza eskalację nadzoru nad platformami oferującymi usługi rezydentom Indii, co może mieć wpływ na płynność i zaufanie w sektorze. Kontekst Indie, trzeci co do wielkości rynek kryptoaktywów na świecie pod względem liczby użytkowników, od 2023 roku wzmacniają swój arsenał regulacyjny w celu nadzorowania przepływów transgranicznych. Enforcement Directorate, agencja odpowiedzialna za walkę z praniem pieniędzy i naruszeniami przepisów walutowych, celuje szczególnie w platformy zarejestrowane za granicą, które kierują swoją ofertę do indyjskich klientów. Mudrex z siedzibą w Singapurze oraz Instadapp zarejestrowana w Stanach Zjednoczonych ilustrują tę tendencję: obie oferują usługi zdecentralizowanego zarządzania i zautomatyzowanego tradingu, często postrzegane jako alternatywy dla tradycyjnych obiegów bankowych. Kontekst makroekonomiczny potęguje presję. W październiku 2026 r. rynek kryptoaktywów wykazywał względną stabilność, z kursem ether (ETH) na poziomie 2 340 dolarów i umiarkowanym indeksem zmienności. Jednak napięcia regulacyjne w Indiach, gdzie władze zwiększyły liczbę kontroli od czasu częściowego przyjęcia ram MiCA (Markets in Crypto-Assets) w 2025 roku, tworzą klimat niepewności dla podmiotów transnarodowych. Przeszukania z 29 października są częścią serii podobnych dochodzeń, w tym jednego z czerwca 2026 r., dotyczącego nielegalnych transferów o wartości 2,5 miliarda rupii. Fakty Zgodnie z komunikatem prasowym ED opublikowanym 29 października 2026 r., przeszukania objęły trzy lokale w Bengaluru i jeden w Madhya Pradesh w ramach dochodzenia wszczętego na podstawie artykułu 37 indyjskiej ustawy o wymianie walut (FEMA). Kwoty w grze szacuje się na ponad 5 000 crore INR (około 525 milionów dolarów), rozdzielone pomiędzy działalność Mudrex i Instadapp, bez podania dokładnych proporcji. Mudrex : ED oskarża RPFAS Technologies, indyjską spółkę obsługującą Mudrex i Saber.money, o wykorzystanie stablecoinów (USDT i USDC) do ominięcia autoryzowanych kanałów transferowych Reserve Bank of India (RBI). Środki, wpłacone na indyjskie konta bankowe, miały zostać przekonwertowane na kryptoaktywa, a następnie sprzedane na lokalnych platformach i przelane za granicę. Zrzuty ekranu z komunikatu pokazują reklamy Saber.money promujące "natychmiastowe" transfery walutowe, w przeciwieństwie do 30 godzin wymaganych przy klasycznym przelewie bankowym. Instadapp : Mimo że platforma jest przedstawiana jako podmiot zarejestrowany w Delaware, ED twierdzi, że jest ona zarządzana z Indii, a założyciele, tacy jak Sowmay Jain, działają lokalnie. Śledczy wskazują na sieć spółek offshore (Delaware, Brytyjskie Wyspy Dziewicze, Singapur, Dubaj) wykorzystywanych do repatriacji dochodów do Indii w formie "fikcyjnych opłat za doradztwo". Środki, otrzymane w formie stablecoinów na portfelach multisignature, miały zostać przekonwertowane na waluty fiducjarne za pośrednictwem platform takich jak Independent Reserve Singapore, a następnie przelane na indyjskie konta lub przedpłacone karty wydane w Singapurze. Kwota domniemanych naruszeń związanych z Instadapp szacowana jest na 40 milionów dolarów. Platformy zewnętrzne : Binance i Bybit są wymieniane jako pośrednicy wykorzystywani w transakcjach, jednak na ten moment nie nałożono na nie żadnych sankcji. ED nie opublikowało dowodów technicznych (hashy transakcji, wyciągów z kont), które potwierdzałyby jego szacunki. Według danych CryptoScore Pro z dnia 29 października 2026 r., token INST miał kapitalizację rynkową w wysokości 171 milionów dolarów, przy 24-godzinnym wolumenie obrotu wynoszącym 272 658 dolarów. Jego kurs spadł o 2% w godzinach następujących po ogłoszeniu, podczas gdy ether (ETH) pozostał stabilny na poziomie 2 340 dolarów. Żadne dane dotyczące liczby użytkowników ani całkowitej zablokowanej wartości (TVL) obu platform nie zostały przekazane przez oficjalne źródła ani dostępne bazy danych. Zrozumienie kluczowych pojęć Stablecoin i mechanizmy transferów transgranicznych Stablecoin to kryptoaktyw zaprojektowany w celu utrzymania stabilnej wartości, zazwyczaj powiązanej z walutą fiducjarną, taką jak dolar (np. USDT, USDC). W przeciwieństwie do zmiennych kryptowalut, takich jak bitcoin, stablecoiny są często wykorzystywane do ułatwiania przelewów międzynarodowych, ponieważ zapobiegają wahaniom cen podczas transakcji. Na przykład użytkownik z Indii może wymienić rupie na USDT na lokalnej platformie, a następnie wysłać te tokeny do odbiorcy za granicą, który przeliczy je z powrotem na dolary lub euro. Proces ten pozwala uniknąć opłat i opóźnień związanych z tradycyjnymi przelewami bankowymi, ale może również omijać regulacje walutowe, jeśli platformy nie posiadają odpowiednich zezwoleń. Całkowita zablokowana wartość (TVL) i ekosystem DeFi Całkowita zablokowana wartość (TVL) mierzy sumę aktywów zdeponowanych w protokołach zdecentralizowanych finansów (DeFi), takich jak platformy pożyczkowe lub giełdy. Na przykład, jeśli użytkownicy zdeponują 100 milionów dolarów w ETH i stablecoinach na Instadapp w celu uzyskania zysków, TVL protokołu wynosi 100 milionów. Wskaźnik ten odzwierciedla adopcję i płynność platformy, ale nie gwarantuje jej zgodności z przepisami. W przypadku Mudrex i Instadapp brak opublikowanych danych TVL utrudnia ocenę ich rzeczywistej ekspozycji na ryzyko walutowe. Ustawa o zarządzaniu dewizami (FEMA) i regulacje indyjskie Foreign Exchange Management Act (FEMA) reguluje przepływy kapitałowe wchodzące do Indii i wychodzące z nich. Nakłada ona limity na przelewy międzynarodowe i wymaga, aby usługi wymiany walut były zatwierdzone przez Reserve Bank of India (RBI). Platformy takie jak Mudrex czy Instadapp, mimo że mają siedzibę za…