Qivalis: konsorcjum 37 europejskich banków wprowadzi stablecoin w euro do końca 2026 roku

Europejski konsorcjum bankowe Qivalis, zrzeszające 37 instytucji finansowych, ogłosiło uruchomienie stablecoina w euro do końca 2026 roku. Projekt ten wpisuje się w dążenie do wzmocnienia finansowej autonomii Europy i zaproponowania alternatywy dla tradycyjnych systemów płatniczych, zwłaszcza wobec dominacji cyfrowych walut w dolarach. Qivalis stawia na podejście instytucjonalne, z naciskiem na zgodność z przepisami regulacyjnymi i przejrzystość, w kontekście rosnącego znaczenia cyfrowych walut banków centralnych (CBDC) oraz stablecoinów. Najważniejsze informacje Konsorcjum Qivalis, złożone z banków pochodzących z kluczowych krajów, takich jak Niemcy, Francja, Włochy i Hiszpania, ujawniło zamiar wprowadzenia stablecoina w euro. Nie podano jeszcze informacji dotyczących nazwy stablecoina, mechanizmu jego zabezpieczenia (collateralization) ani adresu kontraktu. Faza testowa jest zaplanowana już na 2025 rok, przed komercyjnym wdrożeniem przewidzianym na koniec 2026 roku. Projekt ma na celu podważenie przewagi stablecoinów w dolarach, takich jak USDT czy USDC, oraz promowanie adopcji transgranicznych płatności w euro dzięki rozwiązaniu instytucjonalnemu. W przeciwieństwie do zdecentralizowanych stablecoinów, projekt opiera się na zabezpieczeniu zapewnianym przez banki, co może wzmocnić jego wiarygodność w oczach regulatorów i uczestników gospodarki. Jego sukces będzie jednak zależał od zdolności do oferowania konkurencyjnych opłat i masowej adopcji, w zestawieniu z istniejącymi rozwiązaniami, takimi jak SEPA czy karty bankowe. Dlaczego ten projekt jest istotny? Pojawienie się stablecoina w euro emitowanego przez konsorcjum bankowe stanowi znaczącą innowację w ekosystemie cyfrowych płatności. Obecnie rynek stablecoinów w euro jest zdominowany przez podmioty takie jak EURC (Circle) czy euro wersje USDC, jednak żaden stablecoin instytucjonalny dotąd się nie pojawił. Udane wdrożenie tego projektu mogłoby wesprzeć rozwój stablecoinów w euro, jednocześnie zmniejszając zależność Europy od rozwiązań w dolarach. Pod względem regulacyjnym projekt ten wpisuje się w szersze zjawisko tworzenia MNBC i stablecoinów zgodnych z dyrektywami europejskimi, w szczególności z rozporządzeniem MiCA. Masowa adopcja mogłaby wpłynąć na regulatorów i wzmocnić pozycję Europy w wyścigu o cyfrowe waluty. Ponadto ten stablecoin mógłby przyciągnąć inwestorów instytucjonalnych, którzy chcą dywersyfikować swoje portfele za pomocą aktywów rzeczywistych (RWA), czyli trendu szybko rozwijającego się w sektorze kryptowalut. Wyzwania do pokonania Kilka ryzyk mogłoby utrudnić powodzenie tego projektu. Po pierwsze, adopcja przez użytkowników końcowych może być ograniczona, zwłaszcza z powodu wysokich opłat lub braku elastyczności w porównaniu z istniejącymi rozwiązaniami. Po drugie, konkurencja jest już silna, a podmioty takie jak Circle czy Tether dominują na rynku. Po trzecie, zmiana regulacyjna, nawet niewielka, mogłaby nałożyć dodatkowe ograniczenia, mimo pozornej zgodności z dyrektywami europejskimi. Aby pokonać te przeszkody, Qivalis będzie musiał jasno komunikować cechy techniczne stablecoina, w tym jego nazwę, mechanizm zabezpieczenia oraz opłaty transakcyjne. Faza testowa zaplanowana na 2025 rok będzie decydująca dla oceny rentowności projektu i jego potencjału adopcyjnego.