Debate parlamentar em França: reformas fiscais importantes para as criptomoedas em 2027

O Parlamento francês prepara-se para examinar, no primeiro semestre de 2027, uma grande reforma fiscal para as criptomoedas, cujas medidas poderão entrar em vigor já em janeiro de 2028. Estas propostas, que visam alargar a tributação das trocas entre ativos digitais e stablecoins, endurecendo simultaneamente a « flat tax », já suscitam interrogações entre investidores e plataformas de câmbio, num contexto em que os volumes de transações diárias ultrapassam mil milhões de dólares apenas para o Bitcoin. Contexto A tributação das criptomoedas em França assenta, desde 2019, num regime de « flat tax » de 30 %, incluindo 12,8 % de imposto sobre o rendimento e 17,2 % de contribuições sociais. Este enquadramento, considerado relativamente favorável em comparação com outros países europeus, contribuiu para o crescimento dos investimentos em ativos digitais no território. No entanto, a Autoridade dos Mercados Financeiros (AMF) estima que cerca de 150 000 detentores franceses mantêm os seus ativos em carteiras não alojadas por plataformas reguladas, escapando assim a qualquer declaração obrigatória. O debate atual insere-se num contexto de tensões orçamentais e de procura de novas receitas fiscais. As alterações em discussão baseiam-se em propostas constantes do projeto de lei de finanças (PLF) para 2027, cujos contornos continuam pouco claros. Paralelamente, o mercado das criptomoedas atravessa uma fase de relativa estabilidade, com o índice Crypto Fear & Greed em 50/100 (neutro) a 26 de outubro de 2026, segundo os dados da CryptoScore Pro. Os volumes de trocas diárias de Bitcoin aproximam-se de mil milhões de dólares, enquanto o stablecoin Tether (USDT) mantém uma capitalização bolsista de 182,37 mil milhões de dólares. Os factos Segundo o artigo publicado pela Cryptoast a 26 de outubro de 2026, as alterações em discussão no Parlamento preveem várias medidas-chave: Extensão da tributação às trocas cripto-stablecoin : As transações entre criptomoedas e stablecoins, como o USDT, passariam a ser consideradas alienações tributáveis. A alíquota aplicável ainda não foi especificada. Endurecimento da « flat tax » : A alíquota atual de 30% poderia ser aumentada, embora o novo limite não tenha sido divulgado. Não há indicação sobre uma eventual progressividade do imposto. Calendário legislativo : As votações decisivas são esperadas para o primeiro semestre de 2027, com entrada em vigor prevista para 1º de janeiro de 2028. O texto final poderia, no entanto, ser modificado ou abandonado antes dessa data. Declaração obrigatória de carteiras não custodiadas : Cerca de 150 000 detentores, segundo as estimativas da AMF, seriam afetados por um novo regime de declaração para ativos mantidos fora das plataformas francesas. As modalidades práticas ainda precisam ser definidas. Os dados da CryptoScore Pro, atualizados em 26 de outubro de 2026, indicam que o volume diário de transações em Bitcoin é de aproximadamente 1 bilhão de dólares. Em contrapartida, a Cryptoast não fornece nenhum número sobre o impacto fiscal esperado dessas reformas, nem sobre as receitas potenciais para o Estado. O projeto de lei também não especifica se serão instituídas isenções ou limites de tributação para os pequenos investidores. Compreendendo os conceitos-chave Flat tax A « flat tax », ou prélèvement forfaitaire unique (PFU), é um sistema de tributação com alíquota fixa aplicado aos rendimentos do capital, incluindo as mais-valias realizadas com criptomoedas. Na França, essa alíquota é atualmente de 30%, distribuída entre 12,8% de imposto de renda e 17,2% de contribuições sociais. Por exemplo, um investidor que obtenha uma mais-valia de 10 000 € na venda de Bitcoin pagará 3 000 € de impostos, independentemente do seu nível de renda global. Esse regime simplificado visa estimular o investimento ao reduzir a complexidade fiscal, mas seu endurecimento poderia aumentar a carga para os particulares. Stablecoin Um stablecoin é uma criptomoeda concebida para manter um valor estável em relação a um ativo de referência, geralmente uma moeda fiduciária como o dólar americano. O USDT (Tether), por exemplo, está indexado ao dólar e apresenta um preço próximo de 1 USD (0,9987 $ em 26 de outubro de 2026, segundo o CryptoScore Pro). Estes ativos são amplamente utilizados para facilitar as trocas nas plataformas de negociação, pois permitem evitar a volatilidade das criptomoedas tradicionais, como o Bitcoin. A sua inclusão no campo das transações tributáveis poderia complicar a gestão fiscal dos investidores. Carteira não custodiada (ou « self-custody ») Uma carteira não custodiada, ou « self-custody », designa um dispositivo de armazenamento de ativos digitais gerido diretamente pelo utilizador, sem intermediário como uma plataforma de câmbio. Ao contrário das contas detidas em exchanges regulamentadas (como Binance ou Coinbase), estas carteiras, frequentemente em hardware (hardware wallets) ou em software, não estão sujeitas a obrigações de declaração automática. Em França, a AMF estima que 150 000 detentores utilizam este tipo de solução, escapando assim aos mecanismos de rastreabilidade fiscal. O projeto de lei prevê instituir um quadro de declaração obrigatória para estes ativos, a fim de limitar a evasão fiscal. Análise: os desafios As reformas fiscais previstas em França para 2027 introduzem mecanismos suscetíveis de alterar profundamente as dinâmicas de mercado dos ativos digitais. Ao tributar as trocas entre criptomoedas e stablecoins, o legislador alarga a base tributável, transformando cada swap numa operação potencialmente geradora de mais-valias. Segundo a Cryptoast, esta medida poderia reduzir a liquidez dos stablecoins como o USDT, cujo volume diário atinge 4,03 milhões de dólares (dados do CryptoScore Pro em 26 de outubro de 2026), ao agravar os custos de transação para os investidores. O endurecimento da flat tax, atualmente fixada em 30%, poderia também prejudicar os incentivos econômicos. Um aumento da taxa de tributação reduziria…