Andrew Cuomo, da OKX-ICE, chama as objeções dos emissores de 'resposta natural' aos planos de ações tokenizadas

Dezesseis grandes corporações dos EUA, incluindo Microsoft, Alphabet e Goldman Sachs, opuseram-se à negociação de versões tokenizadas de suas ações na OKXICE, a plataforma baseada em blockchain planejada pela exchange de criptomoedas OKX e pela Intercontinental Exchange (ICE). As objeções, divulgadas em 20 de outubro de 2026, ocorrem enquanto a "Isenção de Inovação" de cinco anos da Securities and Exchange Commission (SEC) entra em seu segundo mês, testando uma nova estrutura de mercado que poderia permitir a negociação de ações 24 horas por dia em infraestrutura de blockchain. Contexto As objeções marcam um teste precoce para a "Isenção de Inovação" da SEC, introduzida em setembro de 2026 para permitir que plataformas qualificadas experimentem formadores de mercado automatizados e pools de liquidez para valores mobiliários tokenizados. A isenção concede aos emissores o direito de optar por participar ou não, um recurso projetado para equilibrar a inovação com o controle corporativo. A OKXICE, uma joint venture entre a exchange de criptomoedas OKX e a ICE — a empresa controladora da New York Stock Exchange — é a primeira grande plataforma a buscar aprovação sob a isenção, posicionando-se como pioneira na negociação de ações baseada em blockchain 24 horas por dia, 7 dias por semana. Ações tokenizadas, que representam ações tradicionais em uma blockchain, ganharam tração nos últimos anos, particularmente em mercados privados e entre investidores institucionais. No entanto, a estrutura regulatória dos EUA permaneceu cautelosa, com a SEC impondo limites rigorosos ao número de ações participantes e aos volumes de negociação. A isenção limita a participação a 50 ações e restringe o volume de negociação diário a 5% do volume médio diário de uma empresa nos 30 dias anteriores, garantindo que a iniciativa permaneça como um experimento controlado em "sandbox". Apesar dessas salvaguardas, as objeções refletem um mal-estar corporativo mais amplo sobre uma estrutura de mercado que diverge dos mecanismos de bolsa tradicionais. As preocupações dos emissores centram-se na transparência de preços, nas proteções aos investidores e nas lacunas de infraestrutura entre as bolsas legadas e as plataformas de valores mobiliários tokenizados. Enquanto isso, o mercado de criptomoedas em geral demonstrou resiliência, com Bitcoin e Ethereum registrando ganhos modestos na última semana, de acordo com dados da CryptoScore Pro em 21 de outubro de 2026. Os fatos Em 19 de outubro de 2026, a OKXICE revelou que 16 empresas se opuseram formalmente à negociação de versões tokenizadas de suas ações em sua plataforma. As objeções foram apresentadas sob a janela de exclusão (opt-out) de 30 dias da SEC, um mecanismo incorporado na Isenção de Inovação para dar aos emissores voz na participação. De acordo com o aviso público, as seguintes empresas juntaram-se à lista de objetores: Microsoft Alphabet Goldman Sachs Qualcomm Caterpillar McDonald’s Western Digital Essas sete empresas juntaram-se a nove objetores divulgados anteriormente, incluindo Broadcom, Verizon e UnitedHealth. A lista completa dos 16 não foi tornada pública, e a OKXICE não divulgou os motivos específicos de cada objeção. Andrew Cuomo, copresidente da OKXICE e ex-governador de Nova York, descreveu as objeções como parte esperada do processo. “O modelo foi concebido para dar às empresas o direito de determinar se querem aderir ou não”, disse ele durante uma chamada de imprensa em 19 de outubro. Cuomo enfatizou que o volume da isenção e os limites de ações — 50 empresas e 5% do volume médio diário — foram deliberadamente restritivos para limitar o risco. “Por definição, é realmente um sandbox — uma demonstração de modelo”, acrescentou. Carlos Domingo, CEO da empresa de tokenização Securitize, reconheceu as preocupações dos emissores, mas observou que as objeções não refletem necessariamente a oposição à tokenização em si. A Securitize, que no início deste mês anunciou uma oferta de 12 ações tokenizadas para investidores dos EUA, inclui Microsoft e Alphabet entre as suas ofertas. Domingo esclareceu que as objeções à OKXICE não impedem a participação na iniciativa separada da Securitize, que opera sob um quadro diferente. Dave Hendricks, CEO da Vertalo, um agente de transferência digital registrado na SEC, disse que as objeções demonstram que o mecanismo de opt-out da SEC está funcionando conforme pretendido. No entanto, ele destacou as lacunas de infraestrutura entre as bolsas tradicionais e os locais de valores mobiliários tokenizados (TSVs). “Hoje não existe nenhum sistema que normalize, harmonize e sincronize a negociação nas bolsas com a negociação nos TSVs”, disse ele, acrescentando que essa desconexão provavelmente impulsionará mais objeções até que tais sistemas sejam desenvolvidos. De acordo com os dados do CryptoScore Pro em 21 de outubro de 2026, o token nativo da ICE, Ice Open Network (ION), possui uma capitalização de mercado de $492.019 e um volume de negociação de 24 horas de $18. O preço do token caiu 35,53% nos últimos sete dias, refletindo a volatilidade mais ampla do mercado. O Crypto Fear & Greed Index está em 63/100, indicando um sentimento de “ganância” entre os investidores. Compreendendo as noções fundamentais Ações tokenizadas Ações tokenizadas são representações digitais de ações tradicionais, emitidas em uma blockchain. Cada token corresponde a uma ação de uma empresa, permitindo que os investidores negociem frações ou ações inteiras fora do horário convencional das bolsas. Por exemplo, uma versão tokenizada de ações da Apple permitiria que um investidor comprasse 0,1 ações da Apple em uma plataforma baseada em blockchain, mesmo quando a Nasdaq estivesse fechada. A tokenização visa aumentar a liquidez e a acessibilidade, mas levanta questões sobre a supervisão regulatória e os direitos dos acionistas. Isenção de Inovação A Isenção de Inovação da SEC, introduzida em setembro de 2026, é um quadro regulatório de cinco anos que permite que…