Qivalis: um consórcio de 37 bancos europeus lança uma stablecoin em euros até o final de 2026

Um consórcio bancário europeu, Qivalis, reunindo 37 instituições financeiras, anunciou o lançamento de um stablecoin em euros até o final de 2026. Este projeto insere-se numa vontade de reforçar a autonomia financeira da Europa e de propor uma alternativa aos sistemas de pagamento tradicionais, sobretudo face ao domínio das moedas digitais em dólares. A Qivalis aposta numa abordagem institucional, com ênfase na conformidade regulamentar e na transparência, num contexto em que as moedas digitais de banco central (MDBC) e os stablecoins ganham importância. O que é preciso reter O consórcio Qivalis, composto por bancos de países-chave como Alemanha, França, Itália e Espanha, revelou a sua intenção de lançar um stablecoin em euros. Ainda não foi divulgada qualquer informação sobre o nome do stablecoin, o seu mecanismo de colateralização ou o seu endereço de contrato. Está prevista uma fase de testes a partir de 2025, antes de uma implantação comercial prevista para o final de 2026. O projeto visa desafiar a predominância dos stablecoins em dólares, como o USDT ou o USDC, e promover a adoção de pagamentos transfronteiriços em euros através de uma solução institucional. Ao contrário dos stablecoins descentralizados, este projeto assenta numa colateralização assegurada por bancos, o que poderá reforçar a sua credibilidade junto dos reguladores e dos agentes económicos. No entanto, o seu sucesso dependerá da capacidade de oferecer taxas competitivas e de uma adoção massiva, face a soluções existentes como o SEPA ou os cartões bancários. Por que este projeto é significativo? A emergência de um stablecoin em euros emitido por um consórcio bancário representa uma inovação importante no ecossistema dos pagamentos digitais. Atualmente, o mercado dos stablecoins em euros é dominado por intervenientes como o EURC (Circle) ou as versões em euros do USDC, mas ainda não surgiu nenhum stablecoin institucional. Uma adoção bem-sucedida deste projeto poderia apoiar o crescimento dos stablecoins em euros, reduzindo ao mesmo tempo a dependência da Europa das soluções em dólares. No plano regulatório, este projeto insere-se numa dinâmica mais ampla de criação de MNBC e de stablecoins em conformidade com as diretivas europeias, nomeadamente o regulamento MiCA. Uma adoção massiva poderia influenciar os reguladores e reforçar a posição da Europa na corrida às moedas digitais. Além disso, este stablecoin poderia atrair investidores institucionais que procuram diversificar as suas carteiras através de ativos reais (RWA), uma tendência em forte crescimento no setor cripto. Os desafios a superar Vários riscos poderiam travar o sucesso deste projeto. Em primeiro lugar, a adoção pelos utilizadores finais poderia ser limitada, nomeadamente devido a taxas elevadas ou a uma falta de flexibilidade em comparação com as soluções existentes. Em segundo lugar, a concorrência já é forte, com atores como Circle ou Tether a dominar o mercado. Por fim, uma alteração regulatória, mesmo que mínima, poderia impor restrições adicionais, apesar da aparente conformidade com as diretivas europeias. Para ultrapassar estes obstáculos, a Qivalis deverá comunicar de forma clara sobre as características técnicas do stablecoin, nomeadamente o seu nome, o seu mecanismo de colateralização e as suas taxas de transação. A fase de testes prevista para 2025 será determinante para avaliar a viabilidade do projeto e o seu potencial de adoção.