Reino Unido: os Lords alertam sobre risco de sufocamento dos stablecoins GBP pela BoE

Um comitê da Câmara dos Lords do Reino Unido recentemente alertou sobre os riscos de uma regulamentação excessivamente rigorosa para os stablecoins indexados à libra esterlina (GBP) . Segundo os Lords, regras excessivas poderiam tornar esses ativos digitais não viáveis comercialmente , apesar de um apoio inicial à seu enquadramento. Essa advertência ocorre enquanto o Bank of England (BoE) e os reguladores britânicos trabalham no desenvolvimento de um quadro para os stablecoins, especialmente aqueles lastreados em ativos tradicionais. O Reino Unido, que aspira a se tornar um hub para criptomoedas após o Brexit, poderia assim sabotear seus próprios objetivos ao impor exigências desproporcionais. Os Lords destacam que os stablecoins poderiam contribuir para reduzir os custos das transações internacionais , mas que restrições muito pesadas, como reservas 1:1 em ativos tradicionais, poderiam sufocar a inovação e limitar sua adoção. O que aconteceu Em um relatório publicado recentemente, o comitê dos Lords destacou os perigos de uma regulamentação excessivamente rígida para os stablecoins em GBP. Embora o texto não especifique números sobre seu volume ou participação no mercado, ele insiste no fato de que exigências excessivas poderiam torná-los pouco competitivos em comparação com soluções tradicionais, como os transferências SWIFT. Nenhum detalhe foi comunicado sobre possíveis auditorias terceirizadas obrigatórias ou limites de concentração para as reservas. Os Lords não propuseram uma alternativa concreta, limitando-se a pedir uma regulamentação proporcional . Essa declaração faz parte de um debate mais amplo no Reino Unido, onde a competitividade do setor crypto é comparada à da União Europeia, com o regulamento MiCA, e dos Estados Unidos, onde os reguladores multiplicam as intervenções. Por que isso é importante Os stablecoins, projetados para manter um valor estável ao serem lastreados em uma moeda fiduciária ou ativos tradicionais, estão no centro das discussões regulatórias. Os reguladores buscam evitar riscos sistêmicos, como uma corrida bancária em caso de falha nas reservas, ou manipulações de mercado. No entanto, uma regulamentação excessivamente rigorosa poderia limitar os casos de uso e impor custos proibitivos, tornando esses ativos menos atraentes que as soluções existentes. Um exemplo concreto seria uma exigência de reservas 1:1 em GBP detidas pelo BoE, que poderia tornar os stablecoins menos competitivos que as alternativas tradicionais. Os Lords temem que o Reino Unido, ao adotar uma posição excessivamente restritiva, possa perder participação de mercado em favor da UE ou dos EUA, onde as regras já são mais claras. Os projetos crypto britânicos, como aqueles relacionados aos RWA tokenizados , também poderiam ser afetados indiretamente se a liquidez dos stablecoins locais diminuir. Para acompanhar Resposta do BoE : Qualquer declaração oficial nos próximos dias poderá esclarecer ou agravar a situação. Reações das plataformas de troca : Atores como Binance ou Kraken poderiam decidir delistar os stablecoins em GBP se a regulamentação se tornar excessivamente restritiva. Adoção de CBDCs : Se o Reino Unido acelerar o lançamento de sua moeda digital de banco central (libra digital), isso poderá reduzir a demanda por stablecoins privados . Impacto na inovação : Uma regulamentação confusa ou excessiva poderá frear o desenvolvimento de novos projetos no setor crypto britânico. Comparação internacional : A evolução das regras no Reino Unido será comparada à da UE e dos EUA, onde os quadros regulatórios já estão mais avançados. A atual incerteza pode pesar no sentimento do mercado, com um risco de pressão baixista sobre os stablecoins em GBP e os projetos crypto locais. No entanto, o setor global de stablecoins, dominado pelo USDC e USDT, poderá permanecer relativamente estável.