Saques maciças de 434 milhões de dólares de fundos de cripto após CPI americano em 3,7%

Os fundos de investimento em criptomoedas registaram saídas líquidas de 434 milhões de dólares na semana passada, de acordo com a CoinShares, após a publicação de um índice de preços ao consumidor (CPI) americano de 3,7% em setembro. Estas retiradas, as maiores desde há duas semanas, refletem uma maior aversão a ativos de risco num contexto de aperto monetário antecipado pelos mercados. Contexto As criptomoedas, percebidas como ativos especulativos sensíveis aos ciclos monetários, sofrem uma pressão particular desde o início de 2026. O Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH), que representam juntos quase 70% da capitalização total do setor, apresentam uma correlação histórica com as expectativas de política monetária da Reserva Federal dos Estados Unidos (Fed). Em 2022, um aumento das taxas de juro provocou uma queda média de 12% do Bitcoin no mês seguinte, segundo a Glassnode. Esta dinâmica insere-se num ambiente macroeconómico marcado por uma inflação persistente nos Estados Unidos, onde as vendas a retalho superaram as expectativas em setembro, reforçando as especulações sobre um novo aperto monetário já em novembro. Os fundos especializados, como os geridos pela CoinShares, servem de barómetro para os fluxos institucionais. Os seus movimentos refletem frequentemente reequilíbrios de carteira em períodos de volatilidade, mas também uma desconfiança acrescida em relação a ativos que não geram rendimentos, como as criptomoedas, face à subida dos rendimentos das obrigações do Estado. Os protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), tais como Aave ou Compound, veem, por outro lado, os seus volumes de empréstimos em stablecoins (USDT, USDC) recuar, sinal de um apetite reduzido pelo risco. Os factos De acordo com o relatório semanal da CoinShares publicado a 16 de outubro de 2026, os fundos de investimento em ativos digitais registaram saídas líquidas de 434 milhões de dólares para a semana terminada a 16 de outubro. Esta é a segunda semana consecutiva de retiradas, após saídas de 389 milhões de dólares na semana anterior. Estes números abrangem a totalidade dos produtos de investimento globais em criptomoedas, sem distinção por região ou tipo de fundo. Vários indicadores económicos alimentaram estes movimentos: O índice de preços ao consumidor (CPI) americano atingiu 3,7% em setembro em termos anuais, superando as expectativas dos analistas (3,6%), de acordo com os dados do Bureau of Labor Statistics publicados em 14 de outubro. Os preços da energia, com alta de 5,2% em um mês, contribuíram para mais da metade desse aumento. As vendas no varejo cresceram 0,7% em setembro (contra uma estimativa mediana de 0,4%), segundo o Census Bureau americano. Excluindo as vendas de combustível, o crescimento foi de apenas 0,2%, mas essa resiliência reforçou os temores de um aperto monetário prolongado. Os contratos futuros de taxas Fed Funds , acompanhados pelo CME Group, indicam agora uma probabilidade de 78% de um aumento de 25 pontos base em novembro de 2026, contra 65% na semana anterior. Os dados do CryptoScore Pro em 15 de outubro de 2026 (fechamento diário) mostram que o Bitcoin era negociado a 82.115 dólares, com uma capitalização de mercado de 1,65 trilhão de dólares, enquanto o Ethereum valia 2.438,53 dólares. A stablecoin Tether (USDT) mantinha sua paridade em 0,9991 dólar, com um volume de negociação em 24 horas de 73,12 bilhões de dólares. O índice Crypto Fear & Greed, que mede o sentimento dos investidores, apresentava uma pontuação de 63/100 ("Greed") em 16 de outubro, em leve queda em relação às semanas anteriores. A CoinShares detalha que as taxas de transação na rede Bitcoin permanecem estáveis em cerca de 1,064 satoshis por vByte (sat/vB), um nível baixo que sugere baixa congestão da rede. Em contrapartida, os volumes de negociação em protocolos DeFi como Aave e Compound caíram 18% em sete dias, segundo os dados citados pela empresa. Nenhuma informação foi divulgada sobre a distribuição geográfica das saídas de fundos ou sobre eventuais movimentos de realocação para outras classes de ativos. Entender as noções-chave Índice de preços ao consumidor (CPI) O índice de preços ao consumidor (CPI) mede a evolução dos preços pagos pelas famílias por uma cesta representativa de bens e serviços (alimentação, energia, habitação, etc.). Um aumento do CPI, como os 3,7% registados em setembro de 2026, sinaliza uma inflação persistente. Para os bancos centrais, como a Fed, um CPI superior às expectativas pode justificar um aperto monetário (aumento das taxas) para travar a procura e estabilizar os preços. Por exemplo, se os preços da gasolina aumentarem 9,1% num mês, como em setembro de 2026, isso pesa no orçamento das famílias e pode reduzir o seu poder de compra. Contratos futuros de taxas Fed Funds Os contratos futuros de taxas Fed Funds são instrumentos financeiros que refletem as expectativas dos mercados quanto às decisões da Reserva Federal dos Estados Unidos. Se estes contratos indicarem uma probabilidade de 78% de um aumento de taxas em novembro, isso significa que os investidores estimam que há quase 8 hipóteses em 10 de a Fed elevar a sua taxa diretora. Estas expectativas influenciam os mercados: um aumento das taxas torna as obrigações do Estado mais atrativas (pois o seu rendimento aumenta), o que pode desviar capitais de ativos de risco, como as criptomoedas. Stablecoin e peg Uma stablecoin, como o USDT (Tether) ou o USDC, é uma criptomoeda concebida para manter um valor estável em relação a um ativo de referência, geralmente o dólar americano. O seu "peg" (ou ancoragem) é o mecanismo que garante esta estabilidade, frequentemente através de reservas em dólares ou em ativos líquidos. Por exemplo, um USDT vale teoricamente 1 dólar. Se o seu preço se afastar deste nível (como para 0,9991 dólares em outubro de 2026), isso pode refletir uma pressão de venda ou uma procura acrescida por ativos refúgio em períodos de stress financeiro. Total Value Locked (TVL) e protocolos DeFi O Total Value…