Hyperliquid (HYPE): en tillgång som Bitwise anser undervärderad trots ett marknadsvärde på 10,5 miljarder USD

Bitwises investeringschef, Matt Hougan, har nyligen beskrivit Hyperliquid (HYPE) som en av de minst korrekt värderade tillgångarna på dagens marknad. I ett uttalande publicerat den 21 maj 2026 underströk han att trots ett börsvärde på 10,49 miljarder dollar och en daglig handelsvolym på 93,11 miljoner dollar är HYPE-token fortfarande undervärderad av investerare. Analysen bygger på två större konceptuella fel i bedömningen av projektet, även om deras detaljer inte preciserades. Sammanhang och Hyperliquids position Hyperliquid är en decentraliserad börsplattform (DEX) som är specialiserad på perpetual-kontrakt, det vill säga derivatinstrument som gör det möjligt att spekulera på att en tillgång stiger eller sjunker i värde utan något utgångsdatum. Till skillnad från traditionella plattformar drivs Hyperliquid på sin egen Layer 1-blockkedja, kallad Hyperliquid Chain. Denna arkitektur ger fördelar när det gäller prestanda, låg latens och transparens, samtidigt som den behåller egenskaperna hos en decentraliserad börs. Med ett börsvärde på 10,49 miljarder dollar positionerar sig Hyperliquid som en större aktör inom segmentet DEX för perpetual-kontrakt. Enligt Matt Hougan speglar dock inte denna värdering fullt ut projektets verkliga potential. Projektet har även genomgått en granskning av CertiK, men dess interna poäng är fortsatt måttlig, 49/100, vilket indikerar en hög risknivå när det gäller säkerhet och styrning. Varför väcker detta uttalande uppmärksamhet? Matt Hougans påstående om att Hyperliquid skulle vara undervärderad kan få flera konsekvenser för marknaden. För det första kan det få institutionella investerare att se över sina positioner i HYPE, trots dess redan höga börsvärde. En sådan omvärdering kan leda till ökad efterfrågan på token, vilket i sin tur skulle kunna driva upp dess pris. Ur sektorssynpunkt kan detta uttalande öka intresset för Layer 1-DEX:ar och decentraliserade handelsplattformar, ett segment i kraftig expansion. Konkurrenter som dYdX eller GMX skulle också kunna dra nytta av denna halo-effekt genom att attrahera mer kapital till liknande projekt. Slutligen skulle en positiv omvärdering av Hyperliquid kunna fungera som en katalysator för hela marknaden för kryptotillgångar, särskilt för tokens kopplade till handelsinfrastruktur. Risker och begränsningar att beakta Trots den optimism Matt Hougan uttrycker finns flera risker och osäkerheter kring Hyperliquid. För det första begränsar avsaknaden av detaljer om de två konceptuella felen som identifierats investerares förståelse av skälen till denna undervärdering. Utan dessa preciseringar är det svårt att bedöma relevansen i Bitwises analys. Dessutom placerar CertiKs säkerhetspoäng på 49/100 Hyperliquid i en högriskkategori. Poängen speglar potentiella brister när det gäller styrning, transparens eller säkerhet, vilket kan avskräcka vissa investerare. Slutligen kan den inneboende volatiliteten hos evighetskontrakt och den ökade konkurrensen inom DEX-sektorn påverka Hyperliquids framtida resultat. Vad bör man bevaka under de kommande månaderna? Flera faktorer kan ge klarhet i Hyperliquids situation under de kommande månaderna. För det första skulle ett eventuellt förtydligande från Matt Hougan eller Bitwise om de två konceptuella felen som nämns kunna hjälpa investerare att bättre förstå skälen till denna undervärdering. För det andra kan kommande tekniska uppdateringar eller partnerskap från Hyperliquid bekräfta eller ifrågasätta dess nuvarande värdering. Slutligen kan utvecklingen av on-chain-mått, såsom antalet aktiva användare eller det totala låsta värdet (TVL), ge ytterligare indikationer på projektets verkliga hälsotillstånd. I nuläget har inga officiella uppgifter publicerats om dessa indikatorer, vilket begränsar investerarnas insyn.