Stablecoin-insättningar i DeFi når 24 000 miljoner USD, en ökning med 560,8 % på tre år

Den 25 oktober 2026 nådde insättningarna av stablecoins i protokoll för decentraliserad ekonomi (DeFi) 24 miljarder dollar, enligt aggregerade data från flera plattformar. Denna ökning med 560,8 % på tre år återspeglar det växande intresset för avkastningsstrategier, samtidigt som transaktionsavgifterna på Bitcoin och Ethereum förblir historiskt låga, vilket underlättar kapitalflöden till dessa ekosystem. Sammanhang Decentraliserad ekonomi (DeFi) har upplevt en exponentiell tillväxt sedan 2023, driven av adoptionen av stablecoins – digitala tillgångar utformade för att behålla ett stabilt värde, vanligtvis kopplat till den amerikanska dollarn. Dessa tokens, som USDC eller USDT, fungerar som nav i utlånings- och låneprotokoll, där användare kan generera avkastning genom att sätta in sina medel i smarta kontrakt. I oktober 2026 är marknaden för stablecoins värd över 300 miljarder dollar, men endast en bråkdel (cirka 8 %) är faktiskt låsta i DeFi-protokoll. Denna dynamik sker i en miljö med särskilt låga transaktionsavgifter: 0,141 sat/vB på Bitcoin och 0,0439 gwei på Ethereum, enligt data från CryptoScore Pro den 25 oktober. Dessa förhållanden gynnar arbitrage och kapitalöverföringar till strategier med hög avkastning, såsom yield farming eller liquidity mining . Koncentrationen av insättningar till ett fåtal stablecoins, särskilt USDC, exponerar dock marknaden för motparts- och regleringsrisker, i ett sammanhang där europeiska och amerikanska myndigheter stärker sin övervakning. Fakta Enligt data publicerad av DiarioBitcoin den 25 oktober 2026 nådde insättningarna av stablecoins i DeFi-protokoll 24 miljarder dollar, en ökning med 560,8 % under tre år. Denna uppskattning, baserad på källor som Token Terminal och DeFiStar.io, uppvisar dock variationer: DeFiStar.io nämner en totalsumma på 25,75 miljarder dollar, vilket understryker metodskillnader mellan plattformarna. De främsta stablecoins som berörs är: USDC , som representerar 38,2 % av insättningarna (cirka 9,2 miljarder dollar), vilket bekräftar dess dominans inom DeFi-ekosystemet. USDT , med 20,3 % av insättningarna (4,9 miljarder dollar), på andra plats. USDe , som ligger på tredje plats med 9 % av insättningarna (2,2 miljarder dollar). Tillsammans koncentrerar dessa tre tillgångar nästan två tredjedelar av insättningarna, vilket illustrerar en stark marknadskoncentration. De mest aktiva protokollen inkluderar Aave V3, Morpho, Sky Protocol och Spark, där användare sätter in sina stablecoins i utbyte mot avkastning genererad av räntor som betalas av låntagare. Trots denna tillväxt visar data nettouttag på 99,8 miljoner dollar under den senaste månaden, enligt DeFiStar.io. Detta negativa flöde, även om det är marginellt i förhållande till den totala volymen, kontrasterar mot den uppåtgående trenden under de senaste tre åren. Orsakerna till dessa uttag framgår inte av tillgängliga källor. Dessutom uppvisar vissa avkastningsstrategier spektakulära årliga räntor (APY), som protokollet morpho-blue/1337USDC , som erbjuder en APY på 29 799,5 % med ett totalt låst värde (TVL) på 11,4 miljoner dollar på Ethereum. Denna avkastning, som ofta drivs av tillfälliga incitament (såsom governance-tokens), väcker frågor om dess hållbarhet. Förstå nyckelbegreppen Stablecoin En stablecoin är en digital tillgång utformad för att behålla ett stabilt värde, vanligtvis kopplat till en fiatvaluta som den amerikanska dollarn. Till skillnad från volatila kryptovalutor som Bitcoin syftar stablecoins till att erbjuda en förutsägbar värdebevarare, vilket underlättar transaktioner och utbyten. Till exempel ges USDC ut av Circle och är backat av dollarreserver som hålls i reglerade institutioner. Inom DeFi fungerar stablecoins som likviditet för lån, krediter eller avkastningsstrategier, samtidigt som exponeringen mot marknadssvängningar begränsas. Total Value Locked (TVL) Total Value Locked (TVL) mäter det totala värdet av tillgångar som är insatta i ett DeFi-protokoll, uttryckt i dollar. Denna indikator återspeglar användarnas adoption och förtroende för en plattform. Till exempel innebär en TVL på 11,4 miljoner dollar för en strategi som morpho-blue/1337USDC att användare har låst detta belopp i det smarta kontraktet för att generera avkastning. TVL används ofta som en barometer för ett protokolls hälsa, även om det inte garanterar dess lönsamhet eller säkerhet. Annual Percentage Yield (APY) Annual Percentage Yield (APY) representerar den effektiva årliga avkastningen på en investering, inklusive ränta-på-ränta. Inom DeFi kan APY nå mycket höga nivåer (som 29 799,5 % i det nämnda exemplet), ofta tack vare tillfälliga incitamentsmekanismer eller strategier för kapitaloptimering. Dessa avkastningar är dock inte garanterade och kan variera beroende på marknadsvillkor, transaktionsavgifter eller tekniska risker (såsom buggar i smarta kontrakt). Decentraliserad ekonomi (DeFi) Decentraliserad ekonomi (DeFi) avser en uppsättning finansiella tjänster som fungerar utan centrala mellanhänder, såsom banker eller mäklare. Dessa tjänster bygger på smarta kontrakt – autonoma program som körs på en blockchain – för att erbjuda lån, utlåning, växlingar eller avkastningsstrategier. Till exempel kan en användare sätta in stablecoins i ett protokoll som Aave för att låna ut sina medel till andra användare i utbyte mot ränta. DeFi erbjuder ökad tillgänglighet och lägre avgifter, men exponerar också användare för specifika tekniska och finansiella risker, såsom hackning eller förlust av stablecoins paritet. Analys: utmaningarna Den främsta mekanismen som verkar är ett avkastningsarbitrage: innehavare av stablecoins, tokens som är tänkta att vara värda en dollar, väljer att inte längre behålla dem som enkel likviditet utan att sätta in dem i utlåningsprotokoll där låntagare betalar ränta. Enligt data från Token Terminal som citeras av källan, uppgår dessa insättningar till 24 000 miljoner dollar den 25 oktober 2026, en ökning med 560,8 % på tre år. För insättarna beror avkastningen…