บิตคอยน์ถึง 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ? วัน เดอ พ็อปเป่าพูดถึงการรอลล์ที่คล้ายกับแบบบล์อินเทอร์เน็ต

Michaël van de Poppe นักวิเคราะห์คริปโตชื่อดังได้จุดประเด็นการถกเถียงอีกครั้งเกี่ยวกับโอกาสในการพุ่งขึ้นครั้งประวัติศาสตร์ของ Bitcoin (BTC) โดยกล่าวถึงสถานการณ์ที่ราคาอาจแตะระดับ 1 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นรอบวัฏจักรปัจจุบัน การคาดการณ์นี้ซึ่งเปรียบเทียบพลวัตในปัจจุบันกับฟองสบู่ดอทคอมในช่วงปี 1990 เกิดขึ้นในขณะที่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงมีความผันผวนสูงและความสนใจจากสถาบันเพิ่มมากขึ้น แม้ว่าตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคจะยังคงมีความไม่แน่นอน บริบท Michaël van de Poppe บุคคลผู้มีอิทธิพลในการวิเคราะห์คริปโต เป็นที่รู้จักจากการแสดงทัศนะที่กล้าหาญ เช่น การคาดการณ์ว่า Bitcoin จะไปถึง 100,000 ดอลลาร์ในปี 2021 ในครั้งนี้ เขาใช้การเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์กับฟองสบู่ dot-com (1995–2000) ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่บริษัทอย่าง Amazon (AMZN) มีมูลค่าพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วก่อนจะเกิดการพังทลายอย่างรุนแรง การวิเคราะห์ของเขาเกิดขึ้นในบริบทที่กองทุน Hedge Funds และ Bitcoin ETF ซึ่งเปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 มีบทบาทมากขึ้นในการสร้างสภาพคล่องให้กับตลาด อย่างไรก็ตาม แม้จะมีสัญญาณขาขึ้นเหล่านี้ แต่ BTC ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 68,500 ดอลลาร์ (ตามข้อมูลภายในของ BeInCrypto) ซึ่งยังห่างไกลจากจุดสูงสุดที่กล่าวถึง ในขณะที่ altcoins เช่น STRK หรือ AERO แสดงผลการดำเนินงานที่แตกต่างกันออกไป ตลาดนังคงมีความเห็นที่แตกแยก: ด้านหนึ่ง การเข้าซื้อโดยสถาบัน (เช่น Strive Inc. ซึ่งถือครอง 35,595 BTC มูลค่า 515 ล้านดอลลาร์) สนับสนุนสมมติฐานเรื่องการยอมรับที่เพิ่มขึ้น แต่อีกด้านหนึ่ง ความกังวลเรื่องฟองสบู่เก็งกำไรยังคงมีอยู่ โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่สูง (CPI ล่าสุดอยู่ที่ 3.7% ในเดือนกันยายน 2026) และปฏิกิริยาที่หลากหลายในหมู่เทรดเดอร์ ตามข้อมูลจาก CryptoScore Pro ณ วันที่ 18 ตุลาคม 2026 Bitcoin มีคะแนนอยู่ที่ 87/100 ซึ่งสะท้อนถึงความแข็งแกร่งในระดับหนึ่งแต่ยังคงมีความผันผวนอย่างต่อเนื่อง ข้อเท็จจริง ในการวิเคราะห์ที่เผยแพร่บน BeInCrypto Michaël van de Poppe เสนอว่า Bitcoin อาจแตะระดับ 1 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นรอบวัฏจักรปัจจุบัน โดยอ้างอิงจากการเปรียบเทียบกับฟองสบู่ดอทคอม และนี่คือประเด็นสำคัญของสมมติฐานของเขา: การเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์ : Van de Poppe เปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันกับช่วงปี 1999–2000 ซึ่งหุ้นอย่าง Amazon หรือ Tesla เคยมีมูลค่าสูงเกินจริงก่อนที่จะเกิดการพังทลาย เขาย้ำว่า Bitcoin ETF เช่นที่เปิดตัวในปี 2024 อาจมีบทบาทคล้ายกับกองทุน Hedge Funds ในยุคนั้น ข้อมูล On-chain : Hashrate ของ Bitcoin ซึ่งใกล้เคียงกับจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (290 EH/s) บ่งชี้ถึงความอดทนของเหล่านักขุดแม้ราคาจะลดลง ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นในระยะยาว ส่วนค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมยังคงคงที่ (0.301 sat/vB) ซึ่งบ่งบอกถึงความแออัดของเครือข่ายในระดับปานกลาง ปฏิกิริยาของตลาด : โพสต์ของ van de Poppe สร้างการโต้ตอบมากกว่า 5,000 ครั้งบน Twitter/X ภายใน 24 ชั่วโมง โดยมีปฏิกิริยาเชิงบวก 30% และผู้ที่สงสัย 45% เทรดเดอร์บางรายเตือนถึงสถานการณ์ที่คล้ายกับปี 2021 ซึ่ง BTC เคยร่วงลงถึง 69% หลังจากทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ข้อมูลจาก CryptoScore Pro ณ วันที่ 18 ตุลาคม 2026 เผยให้เห็นผลการดำเนินงานที่แตกต่างกัน: Bitcoin (BTC): 82,040 ดอลลาร์ (-1.89% ใน 7 วัน), มูลค่าตลาด 1.65 ล้านล้านดอลลาร์, ปริมาณการซื้อขาย 24 ชม. 20.09 พันล้านดอลลาร์ Ethereum (ETH): 2,406.33 ดอลลาร์ (-5.01% ใน 7 วัน), มูลค่าตลาด 293.91 พันล้านดอลลาร์ Starknet (STRK): 0.06049 ดอลลาร์ (-49.33% ใน 7 วัน), มูลค่าตลาด 459.18 ล้านดอลลาร์ Aerodrome Finance (AERO): 0.7984 ดอลลาร์ (-15.09% ใน 7 วัน), มูลค่าตลาด 801.35 ล้านดอลลาร์ มีหลายประเด็นที่ยังไม่ได้รับการเปิดเผย: van de Poppe ไม่ได้ระบุระดับแนวรับหรือแนวต้านที่เขาใช้เป็นพื้นฐานในการคาดการณ์ รวมถึงระเบียบวิธีที่แน่นอนที่ใช้ในการสร้างสถานการณ์นี้ นอกจากนี้ ข้อมูลจาก BeInCrypto และ CryptoScore Pro มีความแตกต่างกันเล็กน้อยในเรื่องราคา BTC (68,500 ดอลลาร์ ตาม BeInCrypto และ 82,040 ดอลลาร์ ตาม CryptoScore Pro) ซึ่งสะท้อนถึงความผันผวนระหว่างวัน ทำความเข้าใจแนวคิดสำคัญ ฟองสบู่เก็งกำไรและวงจรแห่งความตื่นตัว (Hype Cycle) ฟองสบู่เก็งกำไร (Speculative Bubble) หมายถึงสถานการณ์ที่ราคาสินทรัพย์แยกห่างจากมูลค่าพื้นฐานอย่างต่อเนื่อง โดยถูกขับเคลื่อนด้วยความกระตือรือร้นของนักลงทุนมากกว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ วัฏจักรแห่งความเห่อ (Hype Cycle) ซึ่งถูกทฤษฎีโดยนักเศรษฐศาสตร์อย่าง Hyman Minsky อธิบายถึงพลวัตที่แบ่งเป็นหลายระยะ: เริ่มต้นจากการนวัตกรรมหรือการยอมรับที่เพิ่มขึ้น (เช่น Bitcoin ETF) ตามด้วยระยะการเก็งกำไรที่ราคาพุ่งสูงขึ้น ก่อนจะเกิดการพังทลายเมื่อนักลงทุนตระหนักว่ามูลค่าสูงเกินจริง ตัวอย่างของยุค dot-com แสดงให้เห็นถึงกลไกนี้ได้อย่างชัดเจน โดยบริษัทอย่าง Amazon เคยเห็นราคาหุ้นพุ่งขึ้นถึง 100 เท่าก่อนจะดิ่งลง 90% ในปี 2000 Hashrate และความปลอดภัยของเครือข่าย Bitcoin Hashrate คือการวัดพลังการประมวลผลทั้งหมดที่เหล่านักขุดนำมาใช้เพื่อตรวจสอบธุรกรรมและรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย Bitcoin Hashrate ที่สูง (เช่น 290 EH/s ในปัจจุบัน) บ่งบอกถึงการมีส่วนร่วมอย่างมากของนักขุด ซึ่งช่วยเสริมสร้างความต้านทานของเครือข่ายต่อการโจมตีและส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นในระยะยาว ในทางกลับกัน การลดลงของ Hashrate อาจสะท้อนถึงการถอนตัวของนักขุด ซึ่งมักเกี่ยวข้องกับผลกำไรที่ลดลง ตัวอย่างเช่น ในช่วง halving ปี 2024 นักขุดบางรายได้ลดกิจกรรมลงชั่วคราวเนื่องจากรางวัลที่ได้รับลดลง Bitcoin ETF และการยอมรับจากสถาบัน ETF (Exchange-Traded Fund) ของ Bitcoin ช่วยให้นักลงทุนสามารถเปิดรับความเสี่ยงใน BTC ได้โดยไม่ต้องถือครองสินทรัพย์โดยตรง ผ่านผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ETF เหล่านี้ซึ่งเปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ได้ดึงดูดเงินลงทุนจากสถาบันมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ เช่น จาก BlackRock หรือ Fidelity ความสำเร็จของผลิตภัณฑ์เหล่านี้สะท้อนถึงการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่เพิ่มขึ้นโดยผู้เล่นในตลาดดั้งเดิม แต่ในขณะเดียวกันก็สร้างการพึ่งพาการไหลเข้าออกของเงินทุน: การถอนเงินจำนวนมหาศาลออกจาก ETF อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานราคาอย่างรุนแรง ดังที่สังเกตเห็นในเดือนกันยายน 2026 หลังจากรายงานเงินเฟ้อฉบับล่าสุด อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนและสภาพคล่อง อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (Risk/Reward Ratio) คือการประเมินศักยภาพในการทำกำไรของสินทรัพย์เมื่อเทียบกับความเสี่ยงในการขาดทุน ในกรณีของสินทรัพย์คริปโต อัตราส่วนนี้มักจะสูงเนื่องจากความผันผวน ตัวอย่างเช่น Bitcoin อาจให้ผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยม (เช่น +1,000% ในปี 2020–2021) แต่ก็อาจเกิดการปรับฐานอย่างรุนแรงได้เช่นกัน (-70% ในปี 2022) ในขณะที่สภาพคล่อง (Liquidity) คือการวัดความง่ายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์โดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคา ตลาดที่มีสภาพคล่องสูง (เช่น BTC ซึ่งมีปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงถึง 2 หมื่นล้านดอลลาร์)…