การวิจัยเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในภาคผลิตภัณฑ์: ความกดดันต่อสหรัฐเฟด และผลกระทบต่อบิตคอยน์และคริปโตเคอร์เรนซี

การสำรวจล่าสุดเกี่ยวกับภาคอุตสาหกรรมอเมริกันแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งปัจจุบันถือเป็นความกังวลที่รุนแรงกว่าประมาณสูงสุดในช่วงการระบาดของโรคติดเชื้อไวรัสโคโรนา (COVID-19) สถานการณ์นี้กดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา (Federal Reserve หรือ Fed) ต้องคงอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ระดับสูงต่อไป อนาคตประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงไม่เป็นมิตรต่อทรัพย์สินที่มีความเสี่ยงสูง ซึ่งรวมถึงสกุลเงินดิจิทัลด้วย บิตคอยน์ (Bitcoin) ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นเครื่องป้องกันภัยจากอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว อาจถูกกระทบต่อมูลค่าของมันเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจริงที่เป็นบวก ในขณะที่แอลทคอยน์ (altcoins) และโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับการเงินแบบกระจาย (Decentralized Finance หรือ DeFi) อาจถูกกดดันมากขึ้นเนื่องจากความไวต่อสภาพเศรษฐกิจขนาดใหญ่ สิ่งที่เกิดขึ้น ตาม CryptoBriefing ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในภาคอุตสาหกรรมได้ถึงระดับที่ไม่เคยมีมาก่อนตั้งแต่วิกฤตการณ์สุขภาพสาธารณะ (pandemic) สิ่งนี้กระตุ้นให้ Fed มีนโยบายการควบคุมที่เข้มงวดขึ้น โดยมีความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ที่ระดับสูงเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ นโยบายดังกล่าวจำกัดการมีอยู่ของเงินทุนในตลาดและลดความดึงดูดของทรัพย์สินที่มีความเสี่ยงสูง รวมถึงสกุลเงินดิจิทัลด้วย ส่วนสเตเบิลคอยน์ (stablecoins) อาจได้รับประโยชน์จากความต้องการเพิ่มขึ้นในฐานะทางเลือกในการรักษาความมั่นคงของมูลค่า เหตุใดจึงสำคัญ ในระยะสั้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงจะทำให้การไหลเวียนของเงินทุนไปยังสกุลเงินดิจิทัลลดลง ซึ่งจะส่งผลให้ปริมาณการแลกเปลี่ยนลดลงและกดดันราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับแอลทคอยน์และโทเค็น DeFi โปรโตคอลการกู้ยืมเช่น Aave หรือแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนอัตโนมัติ (Automated Market Maker หรือ AMM) เช่น Aerodrome อาจเห็นมูลค่าทั้งหมดที่ล็อก (Total Value Locked หรือ TVL) และรายได้ลดลง ซึ่งจะมีผลกระทบต่อมูลค่าของพวกมัน ในแง่ของเศรษฐกิจขนาดใหญ่ หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ บิตคอยน์อาจถูกมองว่าเป็นเครื่องป้องกันภัย แต่ความแน่นอนนี้ยังไม่ชัดเจนและจะขึ้นอยู่กับการตอบสนองของ Fed อัตราดอกเบี้ยที่สูงยังลดความดึงดูดของทรัพย์สินที่ไม่สร้างรายได้ เช่น บิตคอยน์ ในขณะที่สเตเบิลคอยน์อาจมีความนิยมเพิ่มขึ้น สกุลเงินดิจิทัลที่เกี่ยวข้องกับ DeFi ซึ่งมูลค่าของมันขึ้นอยู่กับกิจกรรมการกู้ยืมและการยืมเงินนั้นมีความไวสูง เพราะรายได้ (ค่าธรรมเนียมการกู้ยืม) ของพวกมันถูกกระทบโดยการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการยืมเงินโดยตรง สิ่งที่ควรติดตาม การตอบสนองของ Fed : การสื่อสารที่ชัดเจนเกี่ยวกับเส้นทางของอัตราดอกเบี้ย (เพิ่มขึ้น, คงที่ หรือลดลง) อาจมีผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า บิตคอยน์ในฐานะเครื่องป้องกันภัย : หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ บิตคอยน์อาจถูกทดสอบอีกครั้งในฐานะทรัพย์สินที่ปลอดภัย โดยมีระดับสำคัญรอบ 90,000 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ TVL และรายได้ของโปรโตคอล DeFi : การลดลงของกิจกรรมการกู้ยืมและการยืมเงินอาจส่งผลให้รายได้ของโปรโตคอลลดลง ซึ่งจะมีผลกระทบต่อมูลค่าของพวกมัน สเตเบิลคอยน์ : ความต้องการเพิ่มขึ้นสำหรับทรัพย์สินเหล่านี้อาจปรากฏขึ้นในช่วงที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ความสัมพันธ์กับตลาดแบบดั้งเดิม : ความไวของสกุลเงินดิจิทัลต่อนโยบายการเงินทำให้ผลการดำเนินงานของมันขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของ Fed และตัวชี้วัดเศรษฐกิจทั่วโลก