Andrew Cuomo จาก OKX-ICE เรียกการคัดค้านจากผู้ออกหุ้นว่า เป็น 'การตอบสนองตามธรรมชาติ' ต่อแผนหุ้น Tokenized

บริษัทรายใหญ่ 16 แห่งในสหรัฐฯ รวมถึง Microsoft, Alphabet และ Goldman Sachs ได้คัดค้านการนำหุ้นในรูปแบบ tokenized มาซื้อขายบน OKXICE ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มบนบล็อกเชนที่วางแผนโดย OKX ศูนย์ซื้อขายคริปโต และ Intercontinental Exchange (ICE) โดยการคัดค้านซึ่งถูกเปิดเผยเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม 2026 นี้ เกิดขึ้นในช่วงที่ “Innovation Exemption” (ข้อยกเว้นด้านนวัตกรรม) ระยะเวลา 5 ปีของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เข้าสู่เดือนที่สอง ซึ่งเป็นการทดสอบโครงสร้างตลาดแบบใหม่ที่อาจช่วยให้สามารถซื้อขายหุ้นได้ตลอด 24 ชั่วโมงบนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน บริบท การคัดค้านครั้งนี้ถือเป็นการทดสอบช่วงแรกสำหรับ “Innovation Exemption” ของ SEC ซึ่งเริ่มใช้ในเดือนกันยายน 2026 เพื่ออนุญาตให้แพลตฟอร์มที่มีคุณสมบัติเหมาะสมสามารถทดลองใช้ automated market makers และ liquidity pools สำหรับหลักทรัพย์แบบ tokenized โดยข้อยกเว้นนี้ให้สิทธิ์ผู้ออกหลักทรัพย์ในการเลือกเข้าร่วมหรือไม่เข้าร่วม ซึ่งเป็นคุณสมบัติที่ออกแบบมาเพื่อสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมและการควบคุมขององค์กร ทั้งนี้ OKXICE ซึ่งเป็นการร่วมทุนระหว่าง OKX และ ICE ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ New York Stock Exchange เป็นแพลตฟอร์มรายใหญ่รายแรกที่ขออนุมัติภายใต้ข้อยกเว้นนี้ โดยวางตำแหน่งตนเองเป็นผู้บุกเบิกการซื้อขายหุ้นบนบล็อกเชนแบบ 24/7 หุ้นแบบ tokenized ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นดั้งเดิมบนบล็อกเชน ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะในตลาดส่วนบุคคลและในกลุ่มนักลงทุนสถาบัน อย่างไรก็ตาม กรอบการกำกับดูแลของสหรัฐฯ ยังคงมีความระมัดระวัง โดย SEC ได้กำหนดขีดจำกัดที่เข้มงวดเกี่ยวกับจำนวนหุ้นที่เข้าร่วมและปริมาณการซื้อขาย โดยข้อยกเว้นนี้จำกัดการเข้าร่วมไว้ที่ 50 หุ้น และจำกัดปริมาณการซื้อขายรายวันไว้ที่ 5% ของปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวันของบริษัทในช่วง 30 วันก่อนหน้า เพื่อให้มั่นใจว่าโครงการนี้ยังคงเป็นการทดลองในรูปแบบ “sandbox” ที่มีการควบคุม แม้จะมีมาตรการป้องกันเหล่านี้ แต่การคัดค้านสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลในวงกว้างขององค์กรเกี่ยวกับโครงสร้างตลาดที่แตกต่างจากกลไกการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม ความกังวลของผู้ออกหลักทรัพย์มุ่งเน้นไปที่ความโปร่งใสของราคา การคุ้มครองนักลงทุน และช่องว่างด้านโครงสร้างพื้นฐานระหว่างตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมและแพลตฟอร์มหลักทรัพย์แบบ tokenized ในขณะเดียวกัน ตลาดคริปโตในภาพรวมยังคงมีความยืดหยุ่น โดย Bitcoin และ Ethereum มีกำไรเล็กน้อยในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตามข้อมูลจาก CryptoScore Pro ณ วันที่ 21 ตุลาคม 2026 ข้อเท็จจริง เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 2026 OKXICE เปิดเผยว่ามีบริษัท 16 แห่งได้ยื่นคัดค้านอย่างเป็นทางการในการนำหุ้นในรูปแบบ tokenized มาซื้อขายบนแพลตฟอร์ม การคัดค้านดังกล่าวถูกยื่นภายใต้ระยะเวลา opt-out 30 วันของ SEC ซึ่งเป็นกลไกที่ระบุไว้ใน Innovation Exemption เพื่อให้ผู้ออกหลักทรัพย์มีสิทธิ์ในการตัดสินใจเข้าร่วม ตามประกาศสาธารณะ บริษัทต่อไปนี้ได้เข้าร่วมในรายชื่อผู้คัดค้าน: Microsoft Alphabet Goldman Sachs Qualcomm Caterpillar McDonald’s Western Digital บริษัททั้งเจ็ดแห่งนี้ได้เข้าร่วมกับผู้คัดค้านอีกเก้ารายที่ถูกเปิดเผยก่อนหน้านี้ ซึ่งรวมถึง Broadcom, Verizon และ UnitedHealth ทั้งนี้ รายชื่อทั้งหมด 16 บริษัทไม่ได้ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ และ OKXICE ไม่ได้เปิดเผยเหตุผลเฉพาะเจาะจงสำหรับการคัดค้านของแต่ละบริษัท Andrew Cuomo ประธานร่วมของ OKXICE และอดีตผู้ว่าการรัฐนิวยอร์ก อธิบายว่าการคัดค้านเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการที่คาดการณ์ไว้แล้ว “โมเดลนี้ถูกออกแบบมาเพื่อให้บริษัทต่างๆ มีสิทธิ์กำหนดว่าพวกเขาต้องการ opt in หรือ opt out” เขากล่าวระหว่างการแถลงข่าวเมื่อวันที่ 19 ตุลาคม Cuomo เน้นย้ำว่าปริมาณและเพดานหุ้นของข้อยกเว้นนี้ ซึ่งจำกัดอยู่ที่ 50 บริษัท และ 5% ของปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน ถูกกำหนดให้เข้มงวดโดยเจตนาเพื่อจำกัดความเสี่ยง “ตามคำจำกัดความแล้ว มันคือ sandbox หรือการสาธิตโมเดลอย่างแท้จริง” เขากล่าวเสริม Carlos Domingo CEO ของ Securitize บริษัทด้าน tokenization ยอมรับถึงความกังวลของผู้ออกหลักทรัพย์ แต่ตั้งข้อสังเกตว่าการคัดค้านไม่ได้สะท้อนถึงการต่อต้านการทำ tokenization เสมอไป โดย Securitize ซึ่งได้ประกาศเสนอขายหุ้น tokenized 12 ตัวสำหรับนักลงทุนในสหรัฐฯ เมื่อต้นเดือนนี้ ได้รวม Microsoft และ Alphabet ไว้ในข้อเสนอด้วย Domingo ชี้แจงว่าการคัดค้านต่อ OKXICE ไม่ได้ขัดขวางการเข้าร่วมในโครงการแยกต่างหากของ Securitize ซึ่งดำเนินงานภายใต้กรอบการทำงานที่แตกต่างกัน Dave Hendricks CEO ของ Vertalo ซึ่งเป็นตัวแทนโอนสินทรัพย์ดิจิทัลที่จดทะเบียนกับ SEC กล่าวว่าการคัดค้านแสดงให้เห็นว่ากลไก opt-out ของ SEC ทำงานได้ตามวัตถุประสงค์ อย่างไรก็ตาม เขาได้เน้นย้ำถึงช่องว่างด้านโครงสร้างพื้นฐานระหว่างตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมและแหล่งซื้อขายหลักทรัพย์แบบ tokenized (TSVs) “ในปัจจุบันยังไม่มีระบบที่ทำให้การซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และการซื้อขายใน TSVs มีมาตรฐานเดียวกัน สอดคล้องกัน และซิงโครไนซ์กัน” เขากล่าว พร้อมเสริมว่าการขาดการเชื่อมต่อนี้มีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การคัดค้านต่อไปจนกว่าระบบดังกล่าวจะได้รับการพัฒนาขึ้น” ตามข้อมูลจาก CryptoScore Pro ณ วันที่ 21 ตุลาคม 2026 โทเคนดั้งเดิมของ ICE ซึ่งก็คือ Ice Open Network (ION) มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalisation) อยู่ที่ $492,019 และมีปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ $18 ราคาของโทเคนลดลง 35.53% ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงความผันผวนของตลาดในวงกว้าง โดยดัชนี Crypto Fear & Greed Index อยู่ที่ 63/100 ซึ่งบ่งชี้ถึงสภาวะ “ความโลภ” (greed) ในหมู่ผู้ลงทุน ทำความเข้าใจแนวคิดสำคัญ หุ้นในรูปแบบโทเคน (Tokenized stocks) หุ้นในรูปแบบโทเคนคือตัวแทนดิจิทัลของหุ้นดั้งเดิมที่ออกบนบล็อกเชน โดยโทเคนแต่ละหน่วยจะสอดคล้องกับหุ้นของบริษัท ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อขายหุ้นแบบเศษส่วน (fractional shares) หรือหุ้นเต็มจำนวนได้นอกเวลาทำการของตลาดหลักทรัพย์ปกติ ตัวอย่างเช่น หุ้น Apple ในรูปแบบโทเคนจะช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อหุ้น Apple จำนวน 0.1 หุ้นบนแพลตฟอร์มที่ใช้บล็อกเชนได้ แม้ในขณะที่ Nasdaq ปิดทำการ การทำ Tokenization มีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มสภาพคล่องและการเข้าถึง แต่ก็นำมาซึ่งคำถามเกี่ยวกับการกำกับดูแลโดยหน่วยงานรัฐและสิทธิของผู้ถือหุ้น ข้อยกเว้นด้านนวัตกรรม (Innovation Exemption) ข้อยกเว้นด้านนวัตกรรมของ SEC ซึ่งเริ่มใช้ในเดือนกันยายน 2026 เป็นกรอบการกำกับดูแลระยะเวลาห้าปีที่อนุญาตให้สถานที่ซื้อขายที่มีคุณสมบัติเหมาะสมสามารถทดสอบรูปแบบการซื้อขายบนบล็อกเชนได้ ข้อยกเว้นนี้อนุญาตให้ใช้ Automated Market Makers (AMMs) ซึ่งเป็นระบบอัลกอริทึมที่สร้างสภาพคล่อง และ Liquidity Pools ซึ่งเป็นแหล่งรวมสินทรัพย์ที่ถูกล็อกไว้เพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขาย เพื่อลดความเสี่ยง SEC ได้กำหนดเพดานจำนวนหุ้นที่เข้าร่วม (50 ตัว) และปริมาณการซื้อขายรายวัน (5% ของค่าเฉลี่ย 30 วันของบริษัท) นอกจากนี้ ข้อยกเว้นดังกล่าวยังรวมถึงช่วงเวลา 30…