Polymarket หลีกเลี่ยงการยืนยันตัวตน KYC บนแพลตฟอร์มหลัก ซึ่งเป็นทางเลือกเชิงกลยุทธ์ท่ามกลางหน่วยงานกำกับดูแล

Polymarket แพลตฟอร์มตลาดการทำนายแบบกระจายศูนย์ที่สร้างบนบล็อกเชน ประกาศเมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม 2026 ว่านโยบาย Know Your Customer (KYC) จะใช้กับผลิตภัณฑ์เบต้าตัวใหม่เท่านั้น ไม่ใช้กับแพลตฟอร์มหลักของบริษัท กลยุทธ์นี้เกิดขึ้นในช่วงที่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ โดยเฉพาะ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) เพิ่มการกำกับดูแลตลาดการทำนายที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซีอย่างเข้มงวดขึ้น ด้วยการจำกัด KYC ไว้เฉพาะบางส่วน Polymarket พยายามรักษาโมเดลกระจายศูนย์ของตนไว้ พร้อมทดสอบฟีเจอร์ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบในขอบเขตจำกัด สิ่งที่เกิดขึ้น ตามแถลงการณ์อย่างเป็นทางการ Polymarket ระบุว่า KYC จะบังคับใช้เฉพาะกับผลิตภัณฑ์เบต้าที่เปิดตัวในเดือนพฤษภาคม 2026 ซึ่งจำกัดไว้สำหรับผู้ใช้ในสหรัฐฯ ผลิตภัณฑ์นี้กำหนดให้มีการยืนยันตัวตนด้วยข้อมูลชีวมิติและการประเมินความสามารถทางการเงิน ตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ ในทางกลับกัน แพลตฟอร์มดั้งเดิมของ Polymarket ซึ่งให้เดิมพันกับเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์หรือกีฬา ยังคงเข้าใช้งานได้โดยไม่ต้องทำ KYC การแบ่งแยกนี้มีเป้าหมายเพื่อหลีกเลี่ยงแรงเสียดทานทางกฎระเบียบในทันที พร้อมเตรียมการขยายตัวสู่กลุ่มสถาบันในอนาคต ปริมาณการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ Polymarket อยู่ที่ประมาณ 5 ถึง 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลภายในของบริษัท โดยมียอดสูงสุดที่ 12.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม 2026 แพลตฟอร์มนี้ระดมทุนซีรีส์ B ได้ 80 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 ด้วยมูลค่าบริษัท 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และวางกลยุทธ์นี้เพื่อประสานการปฏิบัติตามกฎระเบียบเข้ากับการกระจายศูนย์ สภาพคล่องถูกจัดหาโดยผู้สร้างตลาด (market makers) เช่น Jane Street และ Jump Trading ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ การตัดสินใจของ Polymarket เกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น ในปี 2023 CFTC เคยลงโทษแพลตฟอร์มการทำนายหลายแห่งที่ไม่ปฏิบัติตามกฎการปฏิบัติตามข้อกำหนด โดยบางหน่วยงานถูกปรับเกิน 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การหลีกเลี่ยง KYC บนแพลตฟอร์มหลักช่วยให้ Polymarket รักษาความน่าดึงดูดใจต่อผู้ใช้ และจำกัดความเสี่ยงจากการถูกลงโทษ อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้อาจถูกมองว่าเป็นความพยายามเลี่ยงหน่วยงานกำกับดูแล โดยเฉพาะหากปริมาณการซื้อขายของผลิตภัณฑ์เบต้าเกินกว่าแพลตฟอร์มดั้งเดิม ในทางเทคนิค ตลาดการทำนายแบบกระจายศูนย์อย่าง Polymarket ทำงานผ่าน order book ซึ่งผู้ใช้เดิมพันความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ในอนาคต smart contracts จัดการการฝากเงินและการจ่ายผลกำไรโดยอัตโนมัติ โดยไม่ต้องพึ่งตัวกลางรวมศูนย์ อย่างไรก็ตาม เมื่อมีการบังคับใช้ KYC ก็จะเกิดการรวมศูนย์บางส่วนในระบบ ซึ่งขัดกับหลักจริยธรรมของการกระจายศูนย์ ดังนั้น Polymarket จึงเลือกใช้แนวทางแบบไฮบริดเพื่อผสานการปฏิบัติตามกฎระเบียบเข้ากับนวัตกรรม ในระดับอุตสาหกรรม กลยุทธ์นี้อาจกระตุ้นให้แพลตฟอร์ม DeFi อื่นๆ นำแนวทางที่คล้ายกันมาใช้ ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อหน่วยงานกำกับดูแลในการบังคับใช้กฎเกณฑ์ที่เป็นมาตรฐานเดียวกัน อย่างไรก็ตาม หาก CFTC หรือ SEC ตัดสินใจขยายข้อกำหนด KYC อาจบั่นทอนโมเดลธุรกิจของ Polymarket ในทางกลับกัน หากมีความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่เป็นประโยชน์ ก็อาจเสริมสร้างตำแหน่งของ Polymarket เมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง Augur หรือ Omen ซึ่งใช้ KYC กับแพลตฟอร์มของตนอยู่แล้ว สิ่งที่ควรจับตามอง ปริมาณการซื้อขายของผลิตภัณฑ์เบต้า : หากปริมาณเกิน 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวันภายในสิ้นเดือนมิถุนายน 2026 อาจเสริมสร้างตำแหน่งของ Polymarket ต่อหน่วยงานกำกับดูแล ปฏิกิริยาของหน่วยงานกำกับดูแล : CFTC มีเวลาจนถึงวันที่ 28 มิถุนายน 2026 ในการรวบรวมความคิดเห็นสาธารณะต่อข้อเสนอเกี่ยวกับตลาดการทำนายคริปโต และอาจมีการตัดสินใจภายในสิ้นปี 2026 การยอมรับผลิตภัณฑ์เบต้า : ยังไม่มีการเปิดเผยตัวเลขอัตราการยอมรับของผลิตภัณฑ์ใหม่ หากผู้ใช้มีส่วนร่วมน้อย กลยุทธ์นี้อาจไม่คุ้มทุน ผลกระทบต่อโทเคน PM : ราคาโทเคนดั้งเดิมของ Polymarket ตอบสนองในเชิงบวกแล้ว โดยเพิ่มขึ้น 8% ภายใน 24 ชั่วโมงหลังการประกาศ จาก 1.45 เป็น 1.57 ดอลลาร์สหรัฐ การแข่งขัน : แพลตฟอร์มอย่าง Kalshi ซึ่งได้รับอนุมัติจาก CFTC แล้ว อาจได้รับส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้น หาก Polymarket ถูกมองว่ามีความเสี่ยงสูงเกินไปสำหรับผู้ใช้สถาบัน