Andrew Cuomo của OKX-ICE gọi những phản đối từ nhà phát hành là 'phản ứng tự nhiên' đối với các kế hoạch cổ phiếu token hóa

Mười sáu tập đoàn lớn của Hoa Kỳ, bao gồm Microsoft, Alphabet và Goldman Sachs, đã phản đối việc giao dịch các phiên bản token hóa cổ phiếu của họ trên OKXICE, nền tảng dựa trên blockchain dự kiến của sàn giao dịch tiền điện tử OKX và Intercontinental Exchange (ICE). Các phản đối này, được tiết lộ vào ngày 20 tháng 10 năm 2026, diễn ra khi "Miễn trừ Đổi mới" (Innovation Exemption) kéo dài năm năm của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) bước sang tháng thứ hai, thử nghiệm một cấu trúc thị trường mới có thể cho phép giao dịch cổ phiếu 24/7 trên cơ sở hạ tầng blockchain. Bối cảnh Những phản đối này đánh dấu một bài kiểm tra sớm cho "Miễn trừ Đổi mới" của SEC, được giới thiệu vào tháng 9 năm 2026 để cho phép các nền tảng đủ điều kiện thử nghiệm với các nhà tạo lập thị trường tự động và các bể thanh khoản cho chứng khoán token hóa. Việc miễn trừ trao cho các tổ chức phát hành quyền chọn tham gia hoặc không tham gia, một tính năng được thiết kế để cân bằng giữa đổi mới và kiểm soát của doanh nghiệp. OKXICE, một liên doanh giữa sàn giao dịch tiền điện tử OKX và ICE—công ty mẹ của Sở Giao dịch Chứng khoán New York—là nền tảng lớn đầu tiên tìm kiếm sự chấp thuận theo quy định miễn trừ này, định vị mình là đơn vị tiên phong trong giao dịch cổ phiếu dựa trên blockchain 24/7. Cổ phiếu token hóa, đại diện cho cổ phiếu truyền thống trên blockchain, đã thu hút được sự quan tâm trong những năm gần đây, đặc biệt là trong các thị trường tư nhân và trong số các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, khung pháp lý của Hoa Kỳ vẫn thận trọng, với việc SEC áp đặt các giới hạn nghiêm ngặt về số lượng cổ phiếu tham gia và khối lượng giao dịch. Quy định miễn trừ giới hạn sự tham gia ở mức 50 cổ phiếu và hạn chế khối lượng giao dịch hàng ngày ở mức 5% khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của một công ty trong 30 ngày trước đó, đảm bảo sáng kiến này vẫn là một thử nghiệm "sandbox" được kiểm soát. Bất chấp những biện pháp bảo vệ này, các phản đối phản ánh sự lo ngại rộng hơn của doanh nghiệp về một cấu trúc thị trường khác biệt với các cơ chế giao dịch truyền thống. Mối quan tâm của các tổ chức phát hành tập trung vào tính minh bạch về giá, bảo vệ nhà đầu tư và khoảng cách cơ sở hạ tầng giữa các sàn giao dịch truyền thống và các nền tảng chứng khoán token hóa. Trong khi đó, thị trường tiền điện tử nói chung đã cho thấy khả năng phục hồi, với Bitcoin và Ethereum ghi nhận mức tăng khiêm tốn trong tuần qua, theo dữ liệu từ CryptoScore Pro tính đến ngày 21 tháng 10 năm 2026. Các sự thật Vào ngày 19 tháng 10 năm 2026, OKXICE đã tiết lộ rằng 16 công ty đã chính thức phản đối việc đưa các phiên bản token hóa cổ phiếu của họ lên giao dịch trên nền tảng này. Các phản đối được nộp trong khung thời gian từ chối (opt-out) 30 ngày của SEC, một cơ chế được tích hợp trong Miễn trừ Đổi mới (Innovation Exemption) để cho phép các tổ chức phát hành có tiếng nói trong việc tham gia. Theo thông báo công khai, các công ty sau đây đã gia nhập danh sách phản đối: Microsoft Alphabet Goldman Sachs Qualcomm Caterpillar McDonald’s Western Digital Bảy công ty này gia nhập cùng chín đối tượng phản đối đã được tiết lộ trước đó, bao gồm Broadcom, Verizon và UnitedHealth. Danh sách đầy đủ 16 công ty vẫn chưa được công bố công khai và OKXICE không tiết lộ lý do cụ thể cho từng trường hợp phản đối. Andrew Cuomo, đồng chủ tịch của OKXICE và là cựu thống đốc bang New York, mô tả các phản đối này là một phần dự kiến của quy trình. “Mô hình này được thiết kế để trao cho các công ty quyền quyết định xem họ muốn tham gia hay từ chối,” ông cho biết trong một cuộc họp báo vào ngày 19 tháng 10. Cuomo nhấn mạnh rằng khối lượng và hạn mức cổ phiếu của lệnh miễn trừ—50 công ty và 5% khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày—được cố ý hạn chế để giảm thiểu rủi ro. “Theo định nghĩa, đây thực sự là một sandbox—một mô hình trình diễn,” ông nói thêm. Carlos Domingo, CEO của công ty token hóa Securitize, thừa nhận những lo ngại của các tổ chức phát hành nhưng lưu ý rằng các phản đối không nhất thiết phản ánh sự phản đối đối với chính việc token hóa. Securitize, đơn vị đầu tháng này đã công bố cung cấp 12 cổ phiếu token hóa cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ, bao gồm cả Microsoft và Alphabet trong danh mục cung cấp của mình. Domingo làm rõ rằng các phản đối đối với OKXICE không ngăn cản việc tham gia vào sáng kiến riêng biệt của Securitize, vốn hoạt động theo một khung pháp lý khác. Dave Hendricks, CEO của Vertalo, một đại lý chuyển nhượng kỹ thuật số được SEC đăng ký, cho biết các phản đối cho thấy cơ chế từ chối của SEC đang hoạt động đúng như dự kiến. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh những khoảng cách về cơ sở hạ tầng giữa các sàn giao dịch truyền thống và các địa điểm chứng khoán token hóa (TSVs). “Hiện nay không có hệ thống nào chuẩn hóa, hài hòa và đồng bộ hóa giao dịch trên các sàn giao dịch với giao dịch trên các TSV,” ông nói, đồng thời cho biết sự mất kết nối này có khả năng dẫn đến nhiều phản đối hơn cho đến khi các hệ thống như vậy được phát triển. Theo dữ liệu từ CryptoScore Pro tính đến ngày 21 tháng 10 năm 2026, token gốc của ICE, Ice Open Network (ION), có vốn hóa thị trường là 492.019 USD và khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 18 USD. Giá của token đã giảm 35,53% trong bảy ngày qua, phản ánh sự biến động rộng hơn của thị trường. Chỉ số Crypto Fear & Greed đang ở mức 63/100, cho thấy tâm lý “tham lam” của các nhà đầu tư. Hiểu các khái niệm chính Cổ phiếu mã hóa (Tokenized stocks) Cổ phiếu mã hóa là các đại diện kỹ thuật số của cổ phiếu truyền thống, được phát hành trên blockchain. Mỗi token tương ứng với một cổ phần của công ty, cho phép các nhà đầu tư giao dịch cổ phần phân đoạn hoặc toàn phần ngoài giờ giao dịch thông thường. Ví dụ, một phiên bản mã hóa của cổ phiếu Apple sẽ cho phép nhà đầu tư mua 0,1 cổ phiếu Apple trên nền tảng dựa trên blockchain, ngay cả khi Nasdaq đóng cửa. Việc mã hóa nhằm mục đích tăng tính thanh khoản và khả năng tiếp cận nhưng đặt ra những câu hỏi về giám sát quản lý và quyền cổ đông. Miễn trừ Đổi mới (Innovation Exemption) Miễn trừ Đổi…