Đề xuất Ethereum: Giảm thưởng staking đe dọa các nhà xác thực nhỏ và Lido

Một đề xuất kỹ thuật về Ethereum (ETH), do nhà nghiên cứu Justin Drake đề xuất và mang tên EIP-8361 , đề xuất giảm dần và sau đó loại bỏ hoàn toàn phần thưởng staking dành cho các validator của mạng lưới. Hiện tại, các phần thưởng này đóng vai trò quan trọng trong việc bảo mật và phân tán trung tâm của Ethereum, một mạng lưới hoạt động theo cơ chế Proof-of-Stake (PoS) kể từ khi cập nhật The Merge vào năm 2022. Trong khi mạng lưới duy trì hoạt động ổn định, với chi phí gas dao động quanh 1,11 gwei theo dữ liệu mới nhất trên chuỗi, đề xuất này có thể gây bất ngờ cho hệ sinh thái staking. Điều đã xảy ra Đề xuất EIP-8361 đề xuất giảm ban đầu 50% phần thưởng staking, từ 3,2% xuống khoảng 1,6% mỗi năm, sau đó là quá trình loại bỏ dần trong vòng năm năm. Theo tính toán của Justin Drake, các nhà vận hành lớn như Lido (LDO) , kiểm soát khoảng 32% tổng cung ETH được staking, sẽ có đủ lợi nhuận để hấp thụ sự giảm này nhờ quy mô kinh tế và thu nhập phụ. Ngược lại, các nhà staking cá nhân và validator nhỏ có thể phải chịu nhiều hình phạt hơn nếu hành vi không phù hợp, vì lợi nhuận của họ sẽ bị xóa sổ. Hơn 100.000 validator có thể thấy thu nhập của họ giảm một nửa, mặc dù không có số liệu chính xác về số lượng chính xác. Đề xuất vẫn đang trong giai đoạn thảo luận trong cộng đồng Ethereum, với một cuộc bỏ phiếu dự kiến trong vòng ba đến sáu tháng tới để có thể đưa vào một cập nhật của mạng lưới. Tại sao điều này quan trọng Staking trên Ethereum dựa trên một cơ chế khuyến khích, trong đó các validator khóa ETH để bảo mật mạng lưới và xác thực giao dịch, đổi lấy phần thưởng. Giảm phần thưởng này có thể làm giảm sự hấp dẫn của staking, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư nhỏ, và thúc đẩy sự tập trung hơn vào các pool lớn như Lido. Đề xuất này cũng nằm trong logic giảm phát hành ETH để chống lại lạm phát của token, một mục tiêu đã được đạt một phần nhờ cập nhật EIP-1559 , đốt một phần phí giao dịch. Từ mặt kinh tế, đề xuất này có thể gây áp lực bán cho giá ETH trong ngắn hạn, khi các nhà staking giảm vị thế của họ để bù đắp cho sự giảm thu nhập. Các protocol staking như Lido (LDO) có thể thấy thu nhập giảm, ảnh hưởng đến giá trị của họ. Ngược lại, các giải pháp staking lỏng như stETH có thể trở nên hấp dẫn hơn, cung cấp cho người dùng khả năng nhận được lợi nhuận trong khi vẫn tham gia bảo mật mạng lưới. Nếu đề xuất này được áp dụng, nó cũng sẽ củng cố lập trường ủng hộ việc tăng cường sử dụng ETF Ethereum, khi các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm các giải pháp thay thế để tạo ra lợi nhuận từ tài sản ETH mà không phụ thuộc vào staking trực tiếp. Điều cần theo dõi Bầu cử cộng đồng : Đề xuất EIP-8361 dự kiến sẽ được bỏ phiếu trong vòng ba đến sáu tháng tới. Kết quả có thể xác định tương lai của staking trên Ethereum và ảnh hưởng đến sự phân tán của mạng lưới. Phản ứng từ các pool staking : Các thông báo từ Lido hoặc các nhà hoạt động khác về chiến lược sau khi giảm phần thưởng sẽ là một chỉ số quan trọng về tác động thực sự của đề xuất này. Tập trung và bảo mật : Giảm phần thưởng có thể thúc đẩy các pool staking lớn, làm giảm sự phân tán của mạng lưới. Các kiểm tra bảo mật tăng cường có thể cần thiết để bù đắp xu hướng này. Được chấp nhận và phản đối : Đề xuất vẫn cần được cộng đồng Ethereum phê chuẩn, và có thể xuất hiện sự phản đối, đặc biệt từ các validator nhỏ hoặc những người bảo vệ sự phân tán. Ảnh hưởng đến hệ sinh thái : Giảm mạnh phần thưởng có thể làm mất ổn định mạng lưới khi khuyến khích các validator rời mạng hoặc thực hiện hành vi rủi ro để bù đắp cho tổn thất.