Qivalis: một liên minh gồm 37 ngân hàng châu Âu ra mắt stablecoin bằng euro vào cuối năm 2026

Một consortium ngân hàng châu Âu, Qivalis, quy tụ 37 tổ chức tài chính, đã thông báo ra mắt một stablecoin bằng euro vào cuối năm 2026. Dự án này nằm trong mong muốn tăng cường quyền tự chủ tài chính của châu Âu và đưa ra một giải pháp thay thế cho các hệ thống thanh toán truyền thống, đặc biệt trước sự thống trị của các đồng tiền kỹ thuật số bằng đô la. Qivalis chú trọng cách tiếp cận mang tính thể chế, nhấn mạnh việc tuân thủ quy định và minh bạch, trong bối cảnh đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) và stablecoin ngày càng có vai trò quan trọng. Những điểm cần ghi nhớ Consortium Qivalis, gồm các ngân hàng đến từ những quốc gia chủ chốt như Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha, đã tiết lộ ý định phát hành một stablecoin bằng euro. Hiện chưa có thông tin nào được công bố về tên của stablecoin, cơ chế bảo đảm tài sản (collateral) hay địa chỉ hợp đồng của nó. Giai đoạn thử nghiệm được lên kế hoạch từ năm 2025, trước khi triển khai thương mại vào cuối năm 2026. Dự án nhằm thách thức vị thế thống trị của các stablecoin bằng đô la như USDT hoặc USDC, và thúc đẩy việc sử dụng thanh toán xuyên biên giới bằng euro thông qua một giải pháp mang tính thể chế. Khác với các stablecoin phi tập trung, dự án này dựa trên cơ chế bảo đảm tài sản do các ngân hàng cung cấp, điều này có thể củng cố uy tín của nó đối với các cơ quan quản lý và các chủ thể kinh tế. Tuy nhiên, thành công của dự án sẽ phụ thuộc vào khả năng đưa ra mức phí cạnh tranh và được áp dụng rộng rãi, trước các giải pháp hiện có như SEPA hay thẻ ngân hàng. Vì sao dự án này có ý nghĩa? Sự xuất hiện của một stablecoin bằng euro do một consortium ngân hàng phát hành đại diện cho một đổi mới lớn trong hệ sinh thái thanh toán số. Hiện nay, thị trường stablecoin bằng euro đang do các chủ thể như EURC (Circle) hoặc các phiên bản euro của USDC chi phối, nhưng chưa có stablecoin tổ chức nào xuất hiện. Nếu dự án được áp dụng thành công, nó có thể thúc đẩy sự tăng trưởng của stablecoin bằng euro, đồng thời giảm sự phụ thuộc của châu Âu vào các giải pháp bằng đô la. Về mặt pháp lý, dự án này nằm trong xu hướng rộng hơn là tạo ra MNBC và stablecoin tuân thủ các chỉ thị châu Âu, đặc biệt là quy định MiCA. Việc được áp dụng rộng rãi có thể gây ảnh hưởng đến các nhà quản lý và củng cố vị thế của châu Âu trong cuộc đua tiền kỹ thuật số. Ngoài ra, stablecoin này có thể thu hút các nhà đầu tư tổ chức muốn đa dạng hóa danh mục thông qua tài sản thực (RWA), một xu hướng đang phát triển mạnh trong lĩnh vực crypto. Những thách thức cần vượt qua Nhiều rủi ro có thể cản trở sự thành công của dự án. Trước hết, việc người dùng cuối áp dụng có thể bị hạn chế, đặc biệt do phí cao hoặc thiếu tính linh hoạt so với các giải pháp hiện có. Tiếp theo, sự cạnh tranh đã rất khốc liệt, với các đơn vị như Circle hoặc Tether đang thống trị thị trường. Cuối cùng, một thay đổi pháp lý, dù nhỏ, cũng có thể áp đặt thêm ràng buộc, bất chấp việc có vẻ tuân thủ các chỉ thị châu Âu. Để vượt qua những trở ngại này, Qivalis sẽ cần truyền đạt rõ ràng các đặc điểm kỹ thuật của stablecoin, đặc biệt là tên gọi, cơ chế đảm bảo tài sản thế chấp và phí giao dịch. Giai đoạn thử nghiệm dự kiến vào năm 2025 sẽ đóng vai trò quyết định trong việc đánh giá tính khả thi của dự án và tiềm năng được áp dụng.